证券投资分析主要理论与方法
证券投资分析方法之技术分析
•如何选择合适的投资分析方法
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基 本走势，但对短期的市场变动不敏感。
技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快， 但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难 有预见性。
从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和 适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势，而 技术分析则为短期买入、卖出时机选择提供参考。 投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来，方 可实现效用最大化。
2、证券投资分析有利于提高投资决策的科学性：在 投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、 收益性、流动性、时间性方面的特点，才能做出正确的 投资。
3、证券投资分析有利于正确评估证券的投资价值： 只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的 放矢。
4、证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
•证券投资技术分析
•证券投资技术分析
移动平均线的买进时机：
(1)、股价曲线由下向上突破5日、10日移 动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄 金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方 的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时 机。
(2)、股价曲线由下向上突破5日、10日、 30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排 列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定 局，此时是极佳的买入时机。（见下图）
•基本分析
公司基本分析
公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析：产品的竞争能力（成本优势、 技术优势、质量优势）、产品的市场占有率、 产品的品牌战略。 公司经营能力分析：公司法人治理结构、公司 经理层的素质 、公司从业人员素质和创新能 力。 公司成长性分析
•股票软件操作快捷键：
F3上证综指
A、当WMS高于80，即处于超卖状态， 行情即将见底，应当考虑买进；
试论证券投资技术分析方法
证券投资技术分析方法摘要:随着经济市场的快速发展，股票市场逐渐发展并壮大，越来越多的人们加入股票行业。
然而，要想在股票行业有所发展并且赚取利益首先要了解股票，学会对股票进行趋势分析。
证券投资分析方法可分为六类：技术分析法、投资组合分析法、基础分析法、行为金融分析法、量化分析法、演化分析法。
技术分析法技术分析法是对证券市场过去和现在的市场行为进行分析，运用图形表态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，以此来预测证券市场中各类证券价格变动趋势。
常见的技术分析方法有：图示分析法分为切线分析法、k线分析法，还有指标分析法、形态分析法等。
一、K线理论的起源及K线图（一）起源：K线理论最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。
(二) K线图一根K线记录了某一只股票在一个交易单位时间价格变动情况，将每个交易时间的K线按时间顺序排列在-起，就组成该股票_上市以来的价格变动情况，叫做K线图。
又称为:阴阳线、日本线、蜡烛线等。
根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、120天K线、年K线。
周K线是指以周-的开盘价、周五的收盘价、全周最高价和全周最低价来画的K线图;月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价、最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线，周K线，月K线常用于研判中期行情。
K线.上涨为阳，下跌为阴。
通过一组K线的连续排列，反映买卖双方的供求关系，多空力量的实力对比，和股价的波动情况，进而反映股价处于.上涨、下跌、盘头、筑底情况。
K线是一种特殊的语言，-组密码，将市场的综合信息通过-种特殊的形式表达出来,一旦投资者破译了这组密码，读懂了这种语言，将对投资活动有不可估量的帮助。
《证券投资学》课后练习题9 大题答案
第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9. 跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。
空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。
采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
证券投资学复习重点
证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点：了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所，分为一级市场和二级市场，具有公平、公开、竞争等特点。
2.证券交易的原则和方式：包括证券交易的公平、合理、自愿原则，并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。
二、证券投资理论1.有效市场假说：了解有效市场假说的定义和基本内容，即市场已充分反映所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息获得超额利润。
2.资本市场线理论：了解资本市场线理论的基本假设和公式，即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。
3.市场组合理论：了解市场组合理论的基本原理，即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。
三、证券分析1.基本面分析：包括分析公司的财务报表和经营情况等信息，以评估公司的价值和发展潜力。
2.技术分析：通过分析股价和交易量等图表信息，以预测股价走势。
3.宏观经济分析：了解宏观经济指标对证券市场的影响，分析经济周期和行业发展趋势等。
四、投资组合管理1.投资组合理论：了解投资组合理论的基本原理，包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。
2.投资组合优化模型：了解投资组合优化的基本方法和模型，包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。
3.绩效评估：了解投资组合的绩效评估指标和方法，包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。
五、衍生产品市场1.期货市场：了解期货市场的基本概念和特点，包括期货合约的定义和交易方式等。
2.期权市场：了解期权市场的基本概念和特点，包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。
六、风险管理1.风险的定义和分类：了解风险的定义、分类和度量方法，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.风险管理工具：了解风险管理的基本方法和工具，包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。
以上是证券投资学复习的重点内容，通过对这些内容的学习和掌握，可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。
证券投资技术分析理论道氏理论
上升趋势的量价配合
下降趋势的量价配合
2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回 量不减，都是上升趋势即将发生变故的 信号，称量价背离。 在下降趋势中，价跌量轻或价弹量 不减，是下降趋势难以持续的底部信号。
B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升 A B
量价背离 价格调整
价格一波比一波高 成交量反而减少 量价背离
地价
12亿地量
分析上证指数近期的量价情况
个股成交量与股价
• 葛兰维：成交量与价格趋势的关系 上升行情中：
正常情况下，价升价涨，续升； 股价创新高，成交量未创新高，涨势难续； 价升量减（背离），上升原动力不足，趋势有变； 价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩，大跌的 开始； 连续上涨后，量剧增，价滞涨（盘旋），下跌先兆； 低位，价升量不增，上涨乏力
D
A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势 B 调整趋势
E F G
C
基本趋势
A
（1）基本趋势
特点：最主要的趋势，价格广泛或全面性上 升或下降；持续的时间通常为一年或一年以 上；总体升（降）幅度超过20%。 组成：由基本的上升趋势（牛市）和基本的 下降趋势（熊市）组成。 股价的基本趋势是长期投资者最关心的，目 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票， 而在空头市场形成前及时卖出股票。
• 1984 年 7 月 3 日，（ 100 周年）市场技术分析师 协会(MTA)也向道· 琼斯公司颁赠了高汉默银碗 奖，以表彰他对投资研究领域做出的名彪青史 的贡献。 • 道氏从未为其理论若书立说，十九世纪末，他 在华尔街日报上发表了一系列社论，表达了他 对股票市场行为的研究心得。直到1903年，也 就是他逝世一年后，这些文章才被收编在A· 纳 尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得以集 中出版。 在理查德· 罗索为该书撰写的序言中， 把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精 神病学的影响相媲美。
投资分析方法
投资分析⽅法在证券投资过程中,投资者运⽤的分析⽅法虽有很多, 但从⼤体上可以分为以下四类:基本分析法、技术分析法、投资组合分析法和⾏为⾦融分析法。
以下就各种分析⽅法来谈谈我的认识。
基本分析⽅法⼜叫基本⾯分析,是根据经济学、⾦融学、会计学及投资学等基本原理，对决定证券价值和价格的基本要素进⾏分析,从⽽评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,最终提出相应的投资建议的⼀种分析⽅法。
任何资产都有其内在价值,当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”。
基本分析⽅法的主要内容就是对能够影响证券价格的因素,如宏观经济、⾏业因素和公司具体因素三个层次进⾏分析。
基本分析⽅法的优点主要是能够⽐较全⾯地把握证券价格的基本⾛势,适⽤于波动周期⽐较长的证券价格预测;缺点是对短线投资者的指导作⽤⽐较弱,预测的精度⽐较低。
这些基本⾛势若能够预测出来,便不能够被轻易左右,可见基本分析⽅法适合于长线投资。
技术分析⽅法是以证券市场过去和现在的市场⾏为为分析对象,运⽤图表形态、逻辑和数学的⽅法,探索证券市场已有的⼀些典型变化规律,并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术⽅法。
该⽅法的基本假定是“历史会重演”。
它以证券市场已有的价、量为基础,运⽤图⽰分析法,如K线类、切线类、波浪类;指标分析法,如趋向指标(DMI)、能量潮(OBV，⼜称平衡成交量法，是由格兰维尔于1963年提出。
能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场⽓氛。
)及乖离率(BIAS，是测量股价偏离均线⼤⼩程度的指标。
)等;量价关系分析法,如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。
技术分析⽅法的优点是以市场数据为基础,对市场的反应⽐较直接,其结果也更接近市场实际,分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。
其缺点是考虑问题的范围较窄,对市场的长远趋势不能进⾏有效判断。
对⼴⼤个⼈投资者来说，基本⾯分析和技术分析是最常见和最重要的⽅法，下⾯将这两种⽅法做⼀下⽐较。
如何看待证券投资分析的主要方法
如何看待证券投资分析的主要方法【摘要】证券投资分析方法种类众多，门派各异。
本文详述和比较出几种分析方法的优缺点，为投资者合理地看待和运用各种方法做出有益研究。
【关键词】证券投资分析证券投资市场是一个收益和风险并存的金融交易场所。
投资者在这公平的竞技平台上，通过购买股票等有价证券及其衍生品，从而获得资本的增值。
为捕捉风险小、回报大的投资机会，投资者必须掌握投资的基本知识和分析方法。
目前，主要的分析方法有基本分析、技术分析、组合分析和心理分析。
1.基本分析，指通过评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出投资建议的一种分析方法。
这种分析方法是以经济学、财政金融学、财务管理学和投资学为理论基础，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，比如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、公司销售和财务状况等。
基本分析通过正规渠道搜集浩瀚复杂，几乎涵盖整个国民经济的宏微观数据，从宏观经济分析（先行性指标、同步性指标和滞后性指标）、行业及区域分析和公司分析三个层次，对数据进行取精去粗及加工处理，从而找出市场价格与其内在价值不相等的资产。
其中信息收集难度并不高，但是要剔除大量无用、虚假的信息，就需大量时间成本。
基本分析的优点是能够较全面的把握证券价格的基本走势，应用相对简单规范，适合对相对成熟的证券市场、短期预测精准度要求不高的领域或研究周期相对较长等方面进行分析。
其缺点是对短线投资者的指导作用比较薄弱，预测的精确度相比偏低。
2.技术分析，指仅从证券的市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的一种最为古老的分析方法。
它以“市场行为包括一切信息”、“价格按趋势规律变化”和“历史会重演”三个基本假设为理论基础，凭借各种图表和指标来解释、预测市场的未来走势，强调投资心理因素的重要影响。
投资者不再需要花费时间和精力去进行宏观、行业和公司研究，只要通过研究该证券的价格、成交量、时间和空间（即价、量、时、空）的表现，从中把握买卖的时机。
证券投资分析(江恩理论)
第六册目录：
有关江恩的文章 谷物预测规则 几何角度 数学天体物理学 贝叶椭圆 经纬 恒星的产生 行星诱发机制 圆锥切面 周期原理 牛顿力学和引力 上帝、时代和时间周期 周期规则 天磁极性 智慧比较 协调 行星运动 太阳黑点和气候 我们太阳系 股票曲线应用 因果关系 周期和猜想
江恩理论
浅析
什么是江恩理论（Gann theory ）？
【江恩理论】是以研究监测股市为主的理论体 系，它是由二十世纪最著名的投资大师威 廉·江恩（Willian D.Gann ）大师结合自己在 股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提 出的，是通过对数学、几何学、宗教、天文 学的综合运用建立的独特分析方法和测市理 论，包括江恩时间法则，江恩价格法则和江 恩线等。
自然和整体宇宙的原理 波动法则 宇宙因果关系的原理及其在不同层面的显
现
这是Baumring编辑的教材中最重要也是最 难理解的部分，基本上是对他的来自各个 学科的理论的总结，也是最后一部分。
江恩理论的构成
江恩二十一条买卖法则 江恩十二条买卖规则 江恩回调法则 江恩循环理论 江恩波动法则 江恩分割比率 江恩市场几何原理 江恩测市工具
现的价位水准上。
6 有时价格的上升或下降可能会突破100%回调价位。
江恩循环理论主要内容
江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这 些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形 化的揭示了市场价格的运行规律。
江恩认为较重要的循环周期有： 短期循环：1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、
10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市 场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之， 一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任何一个长期 的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。 因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年 出现最后的顶部。