投资学与证券投资学

投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。

一、直接投资与间接投资P7

1、直接投资是将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。

2、间接投资是投资者通过购买有价证券等金融资产，以获取一定预期收益的投资。

按其形式，可分为股票投资和债券投资。

●直接投资：资产的所有权与经营权统一，拥有经营控制权

●间接投资：资产所有权与经营权相对分离，不直接参与生产经营活动

二、实物与金融投资p8

实物投资是以社会再生产运动对资金投入的客观要求为前提的，

金融投资只是单纯地表现为一种财务关系，可以是信贷投资、信托投资、也可以是购买债券、股票的证券投资和金融衍生品投资。

金融投资一般属于间接投资的性质，但如果投资者持股达到一定比例（如10%——15%），取得经营控制权，则属于直接投资性质。

三、私人与公共投资P8

私人投资泛指各种以私有财产进行投资的行为，包括企业投资和个人投资。

政府部门投资

四、投资的特点P9

1)投资的复杂性和系统性

2)投资周期相对较长

3)投资项目实施的连续性

4)投资的风险性

由于一般假设自然资源和制度都是外生不变的，因此，经济学家主要关注劳动、资本和技术对经济增长的作用。

六、可持续发展P

七、经济发展

八、投资对经济增长的影响P16

九、技术进步与经济增长P21

技术进步是新知识创造、新技术发明在社会生产中得到推广运用，并产生物质财富增值，从而不断提高社会经济效益的全部过程。

技术本身也是一种投资的结果，任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如实验设备等）等的产物。

科学技术是第一生产力

十、计划经济基本特征PPT第三章

㈠计划经济基本特征

1.社会生产的目的是为了全体劳动者的利益，而不以生产者个人的盈利需要为转移

2. 生产的决策由社会经济中心在综合平衡的基础上统一作出，而不是分别由不同的生产者自行决定

3.社会经济中心运用计划手段，严格按预定目标调节整个社会经济的运行过程，从而使经济活动的结果达到预期的目标

十一、市场经济基本特征（PPT第三章）

1. 自利性

2. 自主选择性

3. 激励互溶性

经济主体在追求有利目标的同时，能够有效的促进社会利益。

注：市场机制不是万能的

1.市场机制发挥作用的前提是产权明晰且受到法律的保护

2.市场机制发挥作用的基本保证是充分竞争

3.存在自然垄断行业

4. 公共物品

十二、市场经济国家的投资体制运行机理

以市场投资决定机制为主、政府调控为辅。

直接融资和间接融资体系高度发达。

收益风险特征完全内化于投资者本身。

投资主体结构具有以私人投资为主的特征。

十三、转轨时期，中国投资体制运行机理

1)投资制度安排具有混合型特征：

2)投资激励约束机制不完全对称。

3)收益风险具有非完全市场化特征。

4)融资制度的安排仍具有政府控制的特征。

5)投资主体结构和投资主体行为存在较大的变异

十四、投资结构P40

是指在一定时期的投资总量中，各要素的构成及其数量比例关系

十五、投资的来源结构、分配结构P40

1.投资来源结构：

反映不同来源渠道投资资金的相互关系及其数量比例。

2.投资分配结构（投资投向结构）

主要反映投资资金在投资总体各构成要素之间的分配比例关系。

十六、市场经济条件下，投资结构的决定因素P43

投资结构的决定因素——以市场经济条件下投资（产业）结构的决定为例

㈠微观因素

1.企业投资进入

⑴市场结构与企业投资进入

⑵资产类型与企业投资进入

依企业资产的内在联系：不可分性资产（如桥梁）与可分性资产（如普通机床）

⑶风险与企业的投资进入

⑷政府管制与企业投资进入

2.企业退出

⑴产品的生命周期与企业退出

⑵资产类型与企业退出

资产按用途：专用性资产与通用性资产

⑶资本市场与企业退出

⑷劳动力市场与企业退出

⑸政府保护与企业退出

㈡宏观因素

1.需求结构

2.现存产业结构

3.技术进步

4.市场范围与市场容量

十七、投资结构的演变规律P51

投资（产业）结构的演变规律

随着生产力发展与人均国民收入的提高，

投资由第一产业→第二产业→第三产业。

十八、我国投资区域配置中的问题（PPT第4.2章）

我国投资区域配置中存在的问题

1.资源分布与生产力分布错位

资源分布在中部和西部的内陆地区，主要生产能力在东南沿海

2.地区经济结构趋同

⑴争夺原材料和产品市场

⑵生产高度分散，造成规模不经济

3.城市经济与农村经济相对分离

4.地方政府权力膨胀与市场分割

5.外资进入的区域过于集中且结构不合理

外资集中于服装、玩具等，用于高技术产业、基础设施的投资比例过低。

十九、我国投资区域的政策PPT第4.2章

1.制定区域经济活动的基本规则

2.科学制定区域经济政策

以区域产业政策为中心，并协调财税、信贷等。

3.运用经济手段调节投资的区域配置

4.政府直接参与投资区域配置活动

如大江大河治理、交通运输工程等

二十、直接融资与间接融资P60（PPT第五章）

融资是以信用方式调剂资金余缺的一种经济活动，包括资金的融入或融出，其基本特征是具有偿还性。

直接融资

间接融资

究竟以直接融资为主还是以间接融资为主，主要取决于一个国家一定时期的经济形势、金融市场环境和经济发展的客观要求。

直接融资和间接融资的比例，不完全取决于市场力量，在很大程度上取决于政府的政策导向和政策选择

二十一、最佳资本结构（PPT第五章）

最佳资本结构是指企业在一定条件下使企业加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构。

确定最佳资本结构，主要有三种方法即每股利润法、比较资本成本法和比较公司价值法。

PPT第六章项目融资

二十二、项目融资P65 PPT第六章

二十三、项目融资的特点与适用范围P66

项目融资的特点

1. 以项目资产和收益为基础

不依赖项目主办单位和发起人的信用和资产

2.实现项目融资的无追索或有限追索

传统融资——完全追索，依赖于借款人自身的资信

项目融资

“无追索”融资，即融资百分之百地依赖于项目的经济强度。本世纪20年代最早出现于美国，一般很少采用。

“有限追索”融资，即第三方担保，国际上普遍采用

3.风险分担（当事人）

4.信用结构多样化

5. 融资成本相对较高

筹资文件多——几十个甚至上百个法律文件，有些项目融资合同文件达数千页之多。