商业信用影响因素及经济后果研究述评
商业信用影响因素及经济后果研究述评
摘要：融资难一直困扰着中小企业健康发展的“瓶颈”，而商业信用的出现为中小企业融资提供了新方向。对商业信用的研究成为学术界和实务界的热点，迄今为止已取得较为丰富的成果。本文回顾了商业信用的影响因素以及经济后果研究，从影响因素及经济后果对相关文献进行梳理后，发现我国未来的研究可以从商业信用的消极作用、商业信用与创新及企业价值等的关系进行研究。
关键词：商业信用 影响因素 经济后果
一、引言
商业信用相当于供应商对买方提供的短期贷款，以帮助其应对资金流动性问题，它在企业财务政策中扮演了重要角色。Rajan 和 Zingales（1995）在文章中指出，1991年美国企业提供的商业信用占总资产的17.8%，英国为22%，还有一些国家超过了25%，如意大利、法国和德国。屈耀辉和黄连琴（2012）指出，统计分析显示，1990年至2009 年间中国非金融类上市公司所提供的商业信用（即应收账款与应收票据之和）占总资产的比率平均为19.28%。尽管很多人认为商业信用作为银行信贷等间接融资的一种补充工具具有积极作用，但它也为不少企业带来忧患。正如张杰等（2008）对温州市进行的调查结果表明，由货款拖欠带来的信用成本使中小企业的生存和发展受到严重威胁。于是，无论是在学术界还是在实务界，关于商业信用都出现了很多争论，研究商业信用成为理论研究的一个热点。本文对商业信用的影响因素及经济后果研究进行了综述，并对已有研究进行了简要评论。
二、商业信用影响因素研究
关于商业信用影响因素的研究很多，Petersen 和 Rajan（1997）以及Danielson 和 Scott （2002）研究显示，那些很可能受到银行信贷约束的企业更倾向于依赖商业信用，这表明融资约束影响着商业信用的使用，并且很多文献都发现，融资约束是商业信用的重要影响因素。国内外文献分别从内部因素和外部因素对商业信用的影响因素进行了研究。
（ 一 ）内部因素对商业信用的影响 Summers B. 和
Wilson N. （2000）指出，商业信用使用的影响因素包括公司财务状况。Nancy Huyghebaert（2006）研究结果表明，内部现金少的初创企业依赖更多的商业债务。对于关联企业而言，Deloof 和 Jegers （1996）的结论显示，流动资金的短缺降低了集团内公司间交易的延期付款。Petersen 和 Rajan
（1997） 以及Danielson 和 Scott （2002）研究显示，那些很可能受到银行信贷约束的企业更倾向于依赖商业信用。一些研究的经验证据证明了公司增长率与商业信用使用之间的关系（Cun（～）at，2007；Tsuruta，2008）。一般来讲，高速成长公司的交易程度越来越复杂，所需资金也越来越多，这样就会更多地使用商业信用。Cun（～）at（2007）发现，在流动性冲击的情况下，相对于其他的资金来源，具有高成长性的公司更愿意增加商业信用的使用，这可以解释为快速增长型企业需要外部融资。这与Howorth 和 Reber（2003）发现的，快速增长的企业倾向于习惯性逾期付款的商业信用相吻合。与公司增长率相似，公司的市场地位也影响着商业信用的使用。Summers 和 Wilson （1999）认为当企业的市场地位较高，且其供应商的市场地位较低时，企业就会要求使用更多的商业信用。Fisman 和 Raturi （2004）发现竞争使商业信用的使用增加，这是因为竞争使企业的市场地位各不相同，市场地位高的企业就能威胁市场地位低的企业，促进其提供更多的商业信用。Giannetti et al.（ 2010）的研究结果显示市场地位对商业信用影响重大，即市场地位越高的企业能够获得越多的商业信用。公司年龄和公司规模也是影响商业信用使用的重要因素。Howorth和 Reber（2003）以及Summers和 Wilson（2000）都认为商业信用受公司规模的影响。Annalisa Ferrando 和 Klaas Mulier（2012）认为历史越悠久规模越大越能够获得供应商的信赖从而获得更多的商业信用。屈耀辉和黄连琴（2012）验证了影响上市公司商业信用供给的稳健显著因素，包括公司年龄和公司规模。然而，也有很多学者如Petersen 和 Rajan（1997）以及Giannetti et al.（2010）研究发现商业信用与公司年龄和公司规模之间呈负相关关系。无形资产是影响商业信用的要素之一。企业的无形资产越多，就越缺少抵押品，银行考虑到风险就不愿提供信贷，因而企业使用商业信用就越多。Nancy Huyghebaert（2006）研究显示在大量投资于无形资产的行业中，投入品的质量可能很重要，初创企业从供应商处赊购更多。Tsuruta（2008）研究指出，具有较高无形资产水平的公司比具有较低无形资产水平的公司更容易使用商业信用。有趣的是，Van Horen （2007） 以及Fabbri 和 Klapper
（2008）认为商业信用与市场资源相关，如产品和分工。谁能控制市场谁就能销售更多的产品，即使上游供应商融资受限，只要下游销售商的市场资源丰富，本企业也会同意给下游销售商提供更多的商业信用。根据Van Horen （2007）的理论，销售商市场资源的多少与上游企业提供的商业信用的多少紧密相关，尤其是在金融市场不发达的情况下。Werner
B?nte 和 Sebastian Nielen（2011）将商业信用与创新联系在一起，这在商业信用研究中还是少见的。他们研究发现升级产品线同时推出新产品线的中小企业更可能使用商业信用作为短期融资的来源，而仅仅推出新产品线的中小企业使用商业信用的概率并没有提高。此外，产品创新和商业信用之间的统计学重大关系只存在于面临信贷约束的中小型企业中，而对于不存在债务融资问题的企业则是不重要的。
（ 二 ）外部因素对商业信用的影响 商业信用的使用与银行信贷状况存在一定的联系，银行信贷条件越严格，提供的信贷越少，企业转而向供应商处需求的商业信用就越多。实证研究证明了由Atanasova 和 Wilson（2003）提出的信贷配给公司商业信用需求增加的假设。Jaffee 和 Russell
（1976）表明当信贷条件严格时，信贷约束企业使用更多的商业信用。Nilsen （2002）发现在银行信贷紧张时期，小企业会向供应商赊购更多。Annalisa Ferrando 和 Klaas Mulier（2012）实证分析后得出银行信贷越多，商业信用的作用越不敏感。货币政策也被认为是商业信用使用的重要外部因素。各国的货币政策和传导机制可能不同，这会影响商业信用的供需（Mateut，2005）。De Blasio（2003）运用意大利的数据显示在货币紧缩期间，企业会用商业信用替代银行信贷。Atanasova 和 Wilson（2003）发现紧缩的货币政策导致银行信贷紧缩，因此商业信用的需求增加。屈耀辉和黄连琴（2012）认为逐渐宽松的货币政策是上市公司赊销战略逐年萎缩的主要原因之一。与货币政策类似，金融市场也被认为是影响商业信用使用的一个重要因素。Breig （1994）证实了在拥有发达金融市场的经济中，企业更少从供应商处融资。Fisman 和 Love （2003）指出，行业中更大程度上依赖商业信用的公司，在金融发展水平程度低的国家表现出更快的增长。Love et al.（2007）指出，经历货币冲击或危机后，商业信用的供给有所增加。Annalisa Ferrando 和 Klaas
Mulier（2012）认为运用更丰富的数据可以验证越是金融市场不发达的国家商业信用敏感性越强这一结论。研究表明，行业也会影响商业信用，因为商业信用在一些行业比较常见，而在其他行业却很少见。Ng et al.（1999）认为不同行业使用商业信用存在许多差异，但这种差异很小。Cheng N.S.
和 Pike R.（2003）以及Howorth C. 和 Reber B.（2003）都认为商业信用的使用会受行业因素影响。Nancy Huyghebaert（2006）的研究结果表明，尤其是当行业增长时，银行贷款代价高的企业会从供应商处赊购更多。 三、商业信用经济后果研究
在一些学者对商业信用的影响因素研究的同时，另一些人也在关注商业信用所带来的经济后果。研究结果大体可分为两类：一是积极影响，一是消极影响。Xiaolou Yang（2011）发现商业信用会抵消紧缩货币政策的影响，并且会缓和投资的减少。但是，Cristina Martínez-Sola et al.（2012）认为商业信用也会承受信用风险，可能对企业盈利能力和流动性带来不利影响。这些研究结果中，商业信用的正面影响居多，而负面影响较少。出发点的不同以及研究方法、数据的差异可能是结论不尽相同的原因。
（ 一 ）商业信用可减缓紧缩货币政策 商业信用的使用在减缓紧缩货币政策以及信贷配给给企业带来的不利影响方面能够起到重要的作用。Petersen 和 Rajan（1997）研究表明， 逆向选择问题提高了外部融资成本，但是商业信用的使用可以降低资金的成本，并且能减少信贷配给。Xiaolou Yang（2011）通过运用一个库存投资模型分析了银行信贷与商业信用之间的关系，从实证结果中引申了这样一个结论，即当企业能够增加商业信用时，其投资以及经营活动对货币政策的紧缩并不敏感。商业信用增加流动资产投资的水平，而且可能影响企业的盈利能力和流动性（Cristina
Martínez-Sola et al.（2012））。如果销售商能够通过提供商业信用索取一个高价，那么商业信用就能通过延期付款形成内在利息收入。当使用商业信用的应收账款的净现值大于没有使用商业信用的应收账款净现值时，企业就能从商业信用这一“投资”中获取收益（Ferris， 1981）。郭丽虹和马文杰（2011）验证了商业信用在一定程度上缓解了民营中小企业融资难问题，并进一步增加其投资支出。商业信用还对企业价值产生影响，很多研究发现存在着最优的应收账款。Emery
（1984）发现当商业信用的边际收入等于边际成本时，应收账款是最优的。Cristina Martínez-Sola et al.（2012）认为应收账款与企业价值之间呈倒U形的关系，当商业信用低时，应收账款与企业价值之间正相关；当商业信用水平高时，应收账款与企业价值负相关；当应收账款越背离最优应收账款水平，企业价值就越低。刘红晔和郭汀莹（2012）发现中小企业商业信用融资与其业绩显著正相关。许多研究显示商业信用可以作为一种避免客户转移的手段（Nadiri，1969；Van
Horen，2005）。商业信用的这种功能依赖于商业信用有转移壁垒的作用，因为转移到另一家供货商可能是有代价的，客户可能失去短期融资渠道，并且可能花更多的时间去和新的供货商建立合作关系以获得他们的商业信用。Niels Hermes et
al.（2012）的研究结果显示商业信用和客户转移呈反向关系，也就是说，如果零售商依赖于商业信用作为外部融资来源，那么他们不愿意转换到另一家供货商。通过商业信用，卖方可以刺激或抑制需求，使需求平衡，达到均衡生产，避免由波动生产带来的各种成本（Emery，1984）。商业信用确实增加了销量，因为如果没有商业信用企业可能不能一次性付清购买价款（Annalisa Ferrando 和 Klaas Mulier，2012）。Bougheas et al.（2009）发现应收账款对于存货控制非常重要，企业会使用更多的应收账款以销售更多，最终使存货成本最小化。鲁其辉等（2012）认为，对于供应商来说，商业信用能使其连续生产；对于厂商来说，商业信用能使其连续供货。根据Cun（～）at （2007）的论证，授予商业信用可能稳固供应商和客户之间的关系。此外，商业信用可被看作寻找固定客户的战略投资，商业信用作为客户的一个信号，可以使供应商找到长期互利的商业合作关系（Cheng 和 Pike，
商业信用的实践报告(一)
商业信用的实践报告(一)
商业信用的实践报告
引言
商业信用是商业交往中的一种重要因素，对于企业和个人的经营活动具有重要的影响。本文将从多个角度探讨商业信用的实践报告。
商业信用的定义
商业信用是指企业和个人在商业交往中展现出的诚信和信用度。商业信用是企业经营和发展的基础，能够促进商业关系的顺利进行。
商业信用的重要性
在商业活动中，良好的商业信用可以带来以下好处： - 提高企业的声誉和形象 - 建立长期的合作关系 - 提高消费者的信任度 - 降低商业风险 - 拓展市场份额
商业信用的实践
1. 诚信经营
企业应当坚持诚信经营的原则，履行合同义务，遵守市场规则，不得从事欺诈行为。 2. 及时履约
保证按时交付产品或提供服务，不拖延交货期限，提高客户满意度。
3. 合理定价
合理制定价格策略，遵循市场规律，不做价格垄断，维护公平竞争环境。
4. 客户关怀
与客户建立良好的互动和沟通机制，关注客户需求，及时回应客户反馈，提供优质的售后服务。
5. 供应链管理
与供应商建立合作伙伴关系，共同维护供应链的稳定性和可靠性，保证供应链上的信用流动。
6. 资源共享
积极参与行业协会和商业组织，分享经验和资源，共同促进商业信用的提升。
商业信用的风险
商业信用也存在一定的风险，包括： - 不良信用记录 - 不诚信的合作伙伴 - 不可预见的市场变化 - 不负责任的债务人 - 经营不善导致破产 提高商业信用的建议
• 加强内部管理，建立完善的信用管理制度
• 定期评估客户的信用状况
• 谨慎选择合作伙伴，进行尽职调查
• 建立健全的风险管理体系
• 不断学习和提升经营管理能力
结论
商业信用是商业活动不可或缺的因素，保持良好的商业信用对企业和个人来说至关重要。通过诚信经营、及时履约、客户关怀等实践方法，可以提高商业信用的水平，降低风险，推动企业的持续发展。
商业信用的监管与建设
1. 监管机构的角色
监管机构在商业信用建设中扮演重要的角色，其职责包括： - 监督和管理企业的经营行为 - 落实法律法规，制定相关政策 - 处理商业信用纠纷和争议
我国商业银行信用风险研究分析范文
我国商业银行信用风险研究分析范文
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商业银行是我国金融系统的重要组成部分，在我国的经济发展中起着不可或缺的作用。商业银行所面临风险中信用风险是最主要的风险，也是最复杂的风险。详细内容请看下文我国商业银行信用风险研究分析。
因此进行信用风险研究，提高我国商业银行信用风险管理水平，是我国商业银行要解决的重要课题。近几年来虽然随着经济发展，银行存款绝对额呈上升趋势，但增长率却是逐年下滑。其原因在于银行经营活动中存在信用风险，导致银行客户在存款时瞻前顾后，银行存款率下降。
商业银行信用风险成因分析
商业银行的信用风险关系到国家经济秩序的稳定和金融安全，在世界银行对全球银行危机的研究中表明，导致银行破产的最常见的原因就是信用风险。只有认清商业银行信用风险的成因，才能从源头上有效防范信用风险的发生。笔者在此将信用风险成因总结为以下几点：
1.1信息不对称
在信息化时代，现代市场经济越来越依靠信息交流带动资金和商品的流动。银行及企业或个人首先需要进行信息交流，然后进行银行业务。但在实际过程中，双方在获取信息方面会存在差异，这种差异被叫做信息不对称。那么掌握信息多一点的一方可能会利用信息优势欺骗另一方，导致另一方决策失误，利益受损。在银行信贷关系中，借款企业通常对借款项目风险与收益状况占有信息，那么他们就有可能利用信息优势和信用缺失欺诈银行。相对而言，银行处于信息劣势一方，无法获取足够多的信息，增加了信用风险。关于信息对称与否与贷款难易二者之间的对应关系问题，贺力平认为银行信用风险大小与信息不对称程度成正向相关。
1.2银行内部缺乏有效的监督制约
我国商业银行信用风险管理的组织机构尚不健全，近年来随着金融业经营的发展，金融犯罪也越来越频繁，手段更加诡秘，出现了如虚假个人消费、恶意透支、关联企业骗贷、票据欺诈、大量非法洗钱等新的金融犯罪形式，但它们都有一个共
同的现象，即银行工作人员工作懈怠，不坚持岗位规章制度，不能及时发现经营和管理中存在的违规和重大风险问题，即使发现也不能及时向上级反映，更有甚者，发现也不向上级反映。之所以会有这种现象，就是因为银行内部监督制约机制有问题，缺乏强有力的监督机制，给银行造成更大损失。
经济周期波动对商业信用的影响-最新范文
经济周期波动对商业信用的影响
摘要：本文研究经济周期波动对企业商业信用的影响。结果表明在经济扩张时期,我国采用紧缩的货币政策,控制银行信贷,企业对商业信用的依赖性加强,企业间商业信用会放大。随着经济扩张商业信用额度加大,导致经济紧缩、商业信用收缩。
关键词：商业信用;宏观经济状况;商业融资;经济周期
在中世纪,欧洲便已出现商业信用,在集贸市场上,商人允许顾客先得到商品,然后在规定时间内付款。在中国,商业信用起源于殷商时期,并在宋代普及开来。Summer等（1999）研究发现,在英国,超过80%的公司日常交易是通过赊销完成的,并且应收账款金额占企业总资产的比重高达35%。在其他发达国家,如德国、法国和意大利,商业信用都超过了企业总资产的25%。商业信用游离在商业银行等正式融资媒介的体系之外,不受国家信贷调控政策的约束,但又完全合法,是一种典型而且重要的“体外循环”。商业信用政策的改变不仅影响企业资金链的正常运转,而且对其上下游企业造成连锁反应,关系到关联企业的资金状况,进而对整体经济运转产生影响。商业信用的提供者通过信用销售,提高产品销售量,减少库存,拓展市场,扩大市场份额;商业信用的获得者通过信用交易,缓解资金压力,满足企业日常生产运转。通过商业信用的使用,可以增加社会的购买力,扩大内需,拉动我国经济增长。作为一种短期信贷,在不同的经济周期中,商业信用对宏观调控的抵消作用不可小觑,这是因为商业信用具有诸多特点,如其对经济周期的敏感性很高,自发性强。货币当局通过对货币政策的调控来调整宏观经济状况,这可能会对企业的经营行为和财务管理行为产生影响,从而使企业的盈余状况发生变动,企业绩效水平与经济周期密不可分。因此,探讨企业商业信用是否会受经济周期波动的影响,就具有相当重要的现实意义。宏观经济的周期性波动是否会对上市公司商业信用的使用策略产生重要影响？若是,其影响机制是怎样的呢？如果能搞清楚这些问题,有助于把握我国商业信用的周期性变化规律,宏观经济政策制定者能从中获取相关有价值的参考信息,而微观企业经营者也可以通过经济周期波动而及时调整企业经营策略,合理利用商业信用融资渠道,营造良好的发展空间,从而实现企业利润的最大化。
商业信用的经济效应
商业信用的经济效应
商业信用作为商业活动中极为重要的一环，直接关系到企业的生存和发展。商业信用是指企业在商业活动中所形成的良好信誉度和声誉，是企业在商业活动中所交流的经济信息。商业信用的经济效应是企业在经营过程中所产生的一系列经济活动所得到的收益。
1. 商业信用对企业的生存和发展具有重要作用
商业信用是企业形象的一部分，对企业的生存和发展具有重要作用。在商业活动中，企业的商业信用决定了企业的交易规模、市场份额和声誉度，同时也决定了企业未来的生存发展空间。一个信誉度高的企业可以吸引更多客户，以更具竞争力的价格将产品销售给顾客，从而提高了企业的销售额和利润。
2. 商业信用对企业融资极为重要
企业的融资是获取发展资本的重要手段。然而，如果企业的商业信用不佳，那么它将难以获取融资资本。企业的商业信用对借款人的信贷评估至关重要，如果企业的信誉度高，那么它将更容易获得融资支持。此外，银行和其他金融机构更愿意为信誉高的企业提供更低利率的贷款。
3. 商业信用可提高品牌价值
品牌是企业的一种资产，有助于企业打造品牌，并提高品牌价值。商业信用是提高品牌价值的重要手段之一。有一个可靠的信誉度，将有助于提高品牌在市场中的声誉，增强品牌的知名度，并吸引更多客户，从而提高企业的营销效果，提高品牌的价值。
4. 商业信用对供应商关系的管理至关重要
商业信用是企业与供应商建立良好合作关系的重要手段。供应商往往需要在供应货物之前收到付款，但企业往往需要在销售产品之后收到付款。如果企业信誉度高，供应商可以为企业延长支付期限，或者为其提加汇票或贷款等支持。相反，如果企业信誉度不佳，则将面临供应商压缩信贷的压力。
5. 商业信用提高了公司的股价
企业数据显示，良好的商业信用可以直接带来股票价格的提升。在证券市场中，公司的商业信用是直接影响投资者投资意愿的重要因素之一。企业信誉度更高，公司股票的价格就越有可能上涨，这意味着公司市值将更高，从而进一步增加了股东的利润。
信用问题的经济学分析
信用问题的经济学分析
信用是现代经济中不可或缺的一部分，它为个人、企业和政府提供了大量的资金和资源。然而，信用问题是经济学中的一个重要研究领域，因为不良的信用行为和信用风险会对经济产生不利影响。本文将通过经济学的角度来分析信用问题及其影响。
首先，信用是现代经济中非常重要的一部分，对于个人而言，良好的信用记录可以帮助他们在未来获得更多信贷和贷款，并获得更好的利率。对于企业而言，良好的信用记录可以提供更多的资金和资源，帮助其扩大业务和增加盈利。对于政府而言，良好的信用记录可以在国际市场上获得更好的融资条件，提高政府的信誉度。
然而，信用问题也会对经济产生负面影响。首先，不良的信用行为会导致资金流失，这将导致银行和其他金融机构出现信用风险。当越来越多的借款人不能偿还贷款时，银行和其他金融机构面临的风险会变得更高。其次，不良信誉机构会导致市场的不稳定性。如果企业或政府不能满足其贷款和负债的相关要求，那么市场就会出现混乱，从而降低整个经济的稳定性。
为了解决这些信用问题，政府和金融机构使用了多种策略。政府通过制定相关法律和规定来监管借贷行业，并且建立了许多信用信息管理机构来帮助控制市场上不良的信用行为。金融机构通过信用评级来评估借款人的信用风险，从而减轻自身的风险和整个金融市场的风险。此外，金融机构和国家也通过建立金融市场健康生态，控制不良的信用风险。
信用问题对现代经济的影响和解决方案的经济学分析
信用问题具有显著的经济影响，其中一些最常见的空间是：
1.缺乏流动性
不良的信用记录可能会导致个人、企业和政府不能或很难获得资金，这会导致资金流失和缺乏流动性。如果政府缺乏资金，将难以提供基础设施和服务，从而影响人民的福祉。企业缺乏资金将难以生长或扩大规模，这可能会影响就业和GDP增长。同时，个人缺乏流动性会妨碍其购买商品和服务，以及获得必需品和服务。
2.市场的不稳定性
不良信誉机构会导致市场的不稳定性。如果企业或政府不能满足其贷款和负债的相关要求，那么市场就会出现混乱，从而降低整个经济的稳定性。此外，当大规模不良信贷出现时，市场会受到重创，导致国家金融市场政策出现混乱和汇率动荡，这将进一步导致国家经济萎缩和高失业率。
商业信用提供行为研究综述
商业信用提供行为研究综述
商业信用是企业从各种供货商和金融机构中获得的信用。它对企业的运营和发展非常重要，因为它可以提供经济支持和经济保障，以帮助企业发展。商业信用的提供者包括供应商、金融机构、商业组织等。商业信用提供行为研究就是研究这些提供商的行为，以便了解他们如何提供商业信用，以及他们如何提高提供商业信用的效率和质量，使得企业能够更好地发展。
商业信用提供行为研究包括两个部分：一是商业信用提供者的行为研究，二是商业信用受益者的反应研究。商业信用提供者的行为研究主要是考虑他们提供信用的决策过程、其决策的影响因素以及提高提供商业信用的效率和质量的措施。商业信用受益者的反应研究则主要是考虑商业信用的利用效果、信用违约风险的控制、商业信用的管理与维护等。
商业信用提供行为研究的一些典型案例包括供应商的信用政策、金融机构的信贷政策、信用评估与控制、商业信用的协调管理等。
供应商的信用政策：供应商的信用政策是供应商利用自身财务资源为其客户提供商业信用的政策和程序。供应商提供商业信用的主要目的是帮助客户获得资金融资，从而推动其业务发展。供应商实施信用政策的关键因素包括客户的信誉、客户的财务健康状况、行业状况等。
信用评估与控制：信用评估与控制是企业为提高商业信用质量所进行的评估、监控和控制活动。其目的在于减少信用风险，降低信用违约的概率，提高商业信用的质量。信用评估与控制主要包括信用调查、信用审核、信用监控等。
总之，商业信用提供行为研究是提高商业信用质量和效率，促进企业发展的重要途径。通过深入研究商业信用提供者的行为，可以更好地了解商业信用市场的环境和规则，进而有效地进行商业信用的协调管理和保障。
商业信用与风险管理
标题：商业信用与风险管理：一种综合分析
随着商业活动的日益频繁和复杂，商业信用作为一种重要的商业交易方式，在企业的运营中发挥着越来越重要的作用。然而，商业信用也带来了相应的风险，因此，风险管理就显得尤为重要。本文将从商业信用和风险管理的概念、影响因素、管理策略等方面进行综合分析。
一、商业信用概述
商业信用是指企业在正常的经营活动和商品交易中，由于延期支付或预收账款所产生的短期债务。这种债务形式在商业交易中广泛存在，是商业活动中不可或缺的一部分。商业信用的存在，不仅有利于企业扩大销售、提高市场份额，同时也为供应商提供了稳定的销售渠道，降低了交易风险。
二、风险管理概述
风险管理是企业管理中一项重要的活动，旨在识别、评估和管理企业面临的各种风险，以实现企业整体利益的最大化。在商业活动中，风险管理同样至关重要。一方面，有效的风险管理可以减少潜在的损失，增强企业的稳健性；另一方面，良好的风险管理也能增强企业的信誉和形象，提升企业的市场竞争力。
三、商业信用与风险管理的关系
商业信用与风险管理相互关联，商业信用的使用往往伴随着风险。例如，应收账款的回收周期延长、客户违约等都可能带来信用风险。因此，有效的风险管理是商业信用成功的关键。企业应通过建立完善的信用管理制度、加强内部控制、提高风险识别和评估能力等手段，降低信用风险。
四、影响商业信用的风险因素
影响商业信用的风险因素主要包括客户信用状况、交易背景、合同条款、执行情况等。其中，客户信用状况是首要因素，包括客户的财务状况、经营状况、信誉等都会影响商业信用的质量。交易背景则涉及交易的真实性和合理性，需要企业做好市场调查和评估。合同条款是否明确、公正也会影响商业信用的风险程度。
五、管理策略与建议
面对这些风险因素，企业应采取相应的管理策略，以保证商业信用的合理使用。首先，建立健全的信用管理制度，包括客户信用评估、应收账款管理等环节。其次，加强内部控制，提高风险识别和评估能力，以便及时发现和处理潜在风险。此外，企业还应强化合同管理，确保合同条款的明确性和公正性。
企业融资过程中商业信用的影响因素分析
企业融资过程中商业信用的影响因素分析
作者：暂无
来源：《中国商论》 2015年第9期
西南财经大学国际商学院 王雯
摘 要：在我国现有金融体系不完善的情况下，企业融资难问题一直存在，因而在现有情况下，企业利用商业信用来维持资金正常周转的现象普遍。本文利用2014年上市公司的相关数据对影响企业获取商业信用的因素进行多元回归分析。
关键词：商业信用 影响因素 回归分析
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2015)03(c)-065-03
1 引言
商业信用是指企业因为经营活动或者商品交易而延期付款或预收账款而形成的借贷关系。商业信用本质上是因为企业商品运动和货币运动在时间和空间上分离而形成的企业间的一种间接信用行为。商业信用是企业一种重要的资金来源，也是可以看作一种外部融资方式。在我国转型经济的条件下，金融体制不完善，企业难以从资本市场获取足够的资金，商业信用由于其可以部分替代银行信用的特征，已经成为企业从外部市场进行融资的重要方式之一。
在经济全球化和目前我国的市场环境下，企业间的依赖性增加，现金周转难度增加，资金需求难以满足，购买产品或获取劳务时很难支付全部价款，采用赊购的方式获取商业信用是一个普遍现象。Summersetal(1999)的调查显示，在英国有超过80%的日常交易通过赊销完成，并且应收账款约占企业总资产35%；在美国，Rajan和Zingale(1995)选取1991年的数据进行研究，发现商业信用在当时已经平均占到了企业总资产的17.8%；在德国、法国和意大利，商业信用超过了企业总资产的25%；根据对我国沪市A股上市公司披露的2006年12月31日资产负债表资料统计，剔除金融类上市公司后商业信用占公司流动资产的14.89%，占总资产的7.61%(张铁铸等，2009)。从这些数据可以看出，商业信用已成为非金融性企业总资产的重要组成部分。商业信用的研究可分为企业获取的商业信用和企业提供的商业信用，本文主要研究企业获取的商业信用。
我国商业银行信用风险的影响因素研究
我国商业银行信用风险的影响因素研究
作者：李想
来源：《现代经济信息》 2017年第15期
李 想 天津财经大学统计学系
摘要：银行作为我国社会融资和信贷的主体，牵动着我国的经济命脉。本文将不良贷款率作为反应该信用风险的指标。因此如何抑制不良贷款率的持续上涨成为银行风险管控的重要项目之一，同时也关系着我国金融市场的安全及稳健发展。了解影响不良贷款的因素可以更好的为之提供解决方法。
关键词：商业银行；信用风险；不良贷款率
中图分类号：F832文献识别码：A文章编号：1001-828X(2017)022-0-02
一、研究背景及意义
随着我国金融市场的逐渐发展和完善，商业银行取得了很大的进步和发展，其管理经营方式逐渐完善，利润获取的途径越来越多元化。但是，由于以前我国发展经济主要依靠增加劳动、物质投入等，管理水平和生产技术等都较低，产业结构、经济体制也不够不合理。在这种背景下，对于商业银行这种周期性强、依赖性高的金融机构影响也是巨大的，而对商业银行影响较大也较为重要的因素当属信用风险。
商业银行信用风险会受到宏观和微观两方面因素影响，因此本文通过对商行不良贷款率各项影响因素进行探究，为商业银行适应经济环境和防范信用风险提供建议，这样不仅有利于降低和缓解由于国家宏观经济调控而导致的信用风险加剧，同时也有利于商业银行完善和优化其经营管理模式及风险管控体系。
二、我国商业银行信用风险现状及影响因素分析
对于我国银行业来说，不良贷款不合理的问题一直存在。数据显示，2010-2016年我国的不良贷款率呈现先下降后上升的趋势，2010-2012年逐年下跌，在2012年达到了最低点且降到了1%。从2013年开始上升，且增长趋势较快，2016年不良贷款率已经突破了2008年经济危机之后的最高比率，达到1.74%。
(一)宏观因素对商业银行信用风险的影响
企业信用影响因素研究综述
观点 ≤ ｆ ＣＣＯ Ｕ ＮＴ。ＩＮＧ 瓤徊 壤壤 ～、引言 口赵荣花戴新民（教授） （南京理工大学经济管理学院江苏南京２１００９４） 社会信用体系由政府信用、企业 信用和个人信用三部分组成。其中，企 业信用是社会信用体系建设中的基础 和核心。在社会主义市场经济中，企业 既是信用信息的最大需求者和供应 者，又是市场价格关系、供求关系、竞 争关系的主体，企业行为对市场经济 秩序起着十分重要的作用。在企业信 用管理中，企业信用水平的评价和衡 量处于核心地位，也是企业信用管理 的重点和难点。 随着市场经济的发展，信用活动 决定经济活动已成为经济的一个重 要特征。然而，目前我国经济社会处 于严重的诚信缺失状态，总体形势 不容乐观。据不完全统计，我国企业 每年因信用问题导致的直接和间接 经济损失约６ ０００亿元，企业信用问 题比较突Ⅲ。因此，推进信用体系建 设，构建和完善经济社会信用体系， 已成为完善我国市场经济体制的客 观需要。 二、企业信用影响因素分析 （一）影响企业信用的财务因素 付英（１９９７）￣￣企业信用评价指标 体系作了初步探讨，从外部环境、企业 概况、财务状况、牛产能力、信托条件 五个 入于，提出十句建 业信用评 价所关注的指标。 任永平等（２００１）在研究信用担 保的过程中，提出从企业基础素质、 财务状况、创新能力、成长和发展能 力四个方面来分析企业信用评价指 标体系。 范柏乃等（２００３）在介绍了国外企 业信用评价模型的基础上，从理论上 选取了２８个指标，最后建立了由企业 素质、偿债能力、经营能力、创利能力 和成长能力五个方面１５个指标构成 的企业信用评价体系。 王华琴（２００５）利用我国内地上 市公司大样本进行实证研究，选用了 主营业务利润率、总资产增长率等指 标，结果表明财务指标事关企业生死 存亡。 李萌（２００５）在分析了国外企业信 用评价指标的基础上，构建了以企业 偿债能力、盈利能力、流动性、成长性 指标、资产管理效率指标、资本结构与 财务杠杆指标、资本市场表现指标、资 产质量指标和现金流量指标的评价指 标，并用Ｌｏｇｉｔ分析法对评价指标进行 了筛选，进而建立了商业银行信用评 价体系。 李志辉等（２００５）利用我国某国有 商业银行贷款客户财务信息和违约数 据，以上市公司未按时偿还贷款的比 率作为信用风险高低的衡量标准，并 选取速动比率、流动比率、主营业务收 入比重等指标反映企业偿债能力，来 构建信用评价指标体系。 夏银桂等（２００８）实证检验了企业 内部因素对企业信用的影响。研究发 现，企业规模、销售增长率、销售净利 率及流动资产大小，与企业信用的使 用呈显著正相关，表明企业经营状况 对企业信用的获得有重要影响。 谭中明（２００９）从经营者素质、企 业素质、发展前景、偿债能力、盈利能 力、现金流量分析、营运能力、创新能 力、成长能力和履约情况等指标，运用 层次分析法建立中小企业的信用评价 模型。 吴晓楠等（２０１０）认为企业的利润 和现金流量不仅仅取决于核心指标， 还受到营运能力、成长能力、盈利能 力、偿债能力的影响，其研究指出 业 的流动资产周转率、净资产周转率、资 产净利率、净资产收益率、总资产同比 增长率五个指标对企业信用有决定性 的影响。 文建奇（２０１ １）从供给与需求两个 角度对企业信用的影响因素进行系统 性的分析，实证结果表明企业信用的 供给与需求存在正相关关系，且企业 规模、盈利能力、股权性质等因素对企 业信用需求方有显著影响，而流动比 率、成长性、财务杠杆等因素对企业信 用供给方有显著影响。 （二）影响企业信用的非财务因素 １ ０４《中文核心期刊要目总览》会计类核心期刊 影理的钿蝴 酶 面用企方信 一一一 馓耙 树财析评 删 肼 非财务因素作为企业信用评价 的重要组成部分，与企业的财务因素 相互印证、相互补充，为企业信用评 价提供充分的依据。所以在对企业信 用进行评价时将非财务因素作为评 价指标，将有助于提高企业信用评价 的准确性。国外学者Ｂｅｒｇｅｒｅｔａｌ在其 研究中发现，在对企业进行信用评价 时，如果能够综合考虑企业的财务指 标和非财务指标比仅仅以财务指标 为变量，能够更准确地预测企业信用 水平。 ｌ、非财务因素中的公司治理因 素。公司治理因素包括董事会规模、独 立董事比例、违规行为、审计意见等方 面。国外学者Ｄａｖｉｄ Ｙｅｒｍａｃｋ（２００１）在 研究中指出，具有较小规模董事会的 公司，在财务绩效方面表现更加出色。 Ｊｕｄｇｅ和Ｚｅｉｔｈａｍｌ（１９９２）研究发现，董 事会的规模和多样性与董事参与战略 决策的程度呈负相关，并进一步指出， 董事参与战略决策对公司财务绩效有 积极影响。我国学者于东智和池国华 （２００４）通过对上市公司的样本数据进 行实证分析，得出企业的董事会规模 与公司绩效指标之间存在着倒Ｕ型 的曲线关系。我国学者邓晓岚（２００６） 通过实证研究指出，董事会规模越大 的公司陷入困境的可能性越大。独立 董事对公司管理者具有约束与监督的 责任（Ｊｅｎｓｅｎ ａｎｄ Ｍｅｃｋｌｉｎｇ，１９７６），对 企业的发展也存在一定的帮助。国外 学者Ｅｌｌｏｕｍｉ和Ｇｕｅｙｉｅ（２００１）通过实 证研究发现，公司中独立董事所占的 比例越小，公司出现困境的可能性越 大；我国学者吴世农和吴超鹏（２００５） 通过实证研究得出，独立董事比例有 利于降低“价值损害型公司”向财务困 境转化的概率。由于缺乏良好的制衡 机制与声誉机制，许多上市公司的违 规行为得不到有效的约束。企业中存 在违规行为，在一定程度上反映了企 业内部人诚信和责任意识淡薄，存在 道德上的风险和管理上的过失，这就 会对企业的绩效产生影响。我国学者 张呜（２００５）在研究中指出违规行为与 ＣＯＭＭＥＲＣＩＡＬ ＡＣＣＯＵＮＴＩＮＧ ｌ 观点 企业出现财务困境的可能性之间存在 一定的相关性；吴超鹏和吴世农 （２００５）研究了“价值损害型公司”发生 违规与其陷入财务困境概率的关系， 但实证结果证实二者之间不显著相 关。我国学者邓晓岚（２００６）通过实证 研究得出，违规行为与公司经营困境 呈现正相关关系。 审计师依据企业持续经营的原 则出具审计报告，用于解释企业经营 过程中存在或潜藏的风险。Ｆｌａｇｇ， Ｇｉｒｏｕｘ和Ｗｉｇｇｉｎｓ（１９９１）发现审计意 见是识别破产的一个重要的预警信 号。而Ｈｉｌｌ，Ｐｅｒｒｙ和Ａｎｄｅｓ（１９９６）使用 事件史法建立了破产与财务困境风 险动态模型，发现审计意见对破产与 财务困境的解释能力均极为显著。吴 超鹏和吴世农（２００５）发现公司被出 具非标审计意见会显著增加“价值损 害型公司”向财务恶化状态转化的概 率，但对“价值损害型公司”向财务康 复状态转化的概率影响不显著。邓晓 岚（２００６）通过实证研究得出，出具标 准无保留意见的公司，其发生经营困 境的可能性较小。 ２．非财务因素中的股权结构。国 内和国外学者通过研究证明，国家股 的退出对企业经营效率的提高有一定 的作用。国外学者Ｌａ Ｐｏａａ和Ｌｏｐｅｚ— ｄｅ—Ｓｉｌａｎｅｓ（１９９９）通过研究指出，私有 化能够提高企业的盈利水平，尽管可 能必须以社会的损失为代价；Ｘｕ和 Ｗａｎｇ（１９９７），Ｗｅｉ ａｎｄ Ｖａｒｅｌａ（２００３）通 过实证研究指出，国有股权对上市公 司绩效存在ｔ肖极的影响。吴超鹏和吴 世农（２００５）通过研究发现，国有控股 的公司出现财务危机可能性更大，但 是邓晓岚（２００６）学者通过实证研究指 出，国家股比例与公司发生经营困境 的概率呈负相关，存在部分国有股权 的企业比完全私有化的企业经营效率 更高。 集中的股权有助于加强对管理 者的监督，从而减弱股东问相互搭便 车问题。另外，较高的股权集中会增 加接管的可能性，对管理者形成约 束。Ｂｕｒｋａｒｔ、Ｇｒｏｍｂ和Ｐａｎｕｎｚｉ（１９９７） 认为集中的股权既有收益也需付出 成本。Ｅｌｌｏｕｍｉ和Ｇｕｅｙｉ６（２００１）通过 研究指出，大宗股票持有人的持股比 例与企业发生财务困境的概率呈负 相关。Ｐａｒｋｅｒ、Ｇａｒｙ和Ｈｏｗａｒｄ（２００２） 的实证结果表明大宗股票持有者的 持股比例与企业的生存率间存在正 相关关系。Ｘｕ和Ｗａｎｇ（１９９７）发现中 国上市公司的股权集中度与公司绩 效间存在显著的负相关。邓晓岚 （２００６）通过实证研究也指出，股权集 中度与公司发生财务困境的概率呈 负相关。 ３．非财务因素中的企业市场地 位。在有关企业市场地位的研究中，国 外学者Ｆａｍａ和Ｊｅｎｓｅｎ（２００２）认为在 众多的反映公司经营状况的信息中， 公司规模是一个重要的信息，它在一 定程度上反映了公司资产的大小和抗 击风险的能力，规模大的公司与规模 小的公司相比总是具有更好的发展前 景，公司的价值会被高估。因此，公司 规模能够作为公司质量好坏的有效信 号。Ｂｏｏｔｈ（２００３）等学者认为规模大的 公司相对于规模小的公司而言，通常 实施多样化经营并且具有更稳定的现 金流，破产的可能性较小。 我国学者沈根祥等（２００２）以上 市公司为样本，通过实证研究得出公 司债务率与公司规模成正相关关系。 而我国学者洪锡熙、沈艺峰（２００４）也 以总资产为解释变量，对上海证券交 易所上市的２２１家企业进行实证研 究得出公司规模越大，债务水平越高 的结论。吕长江、韩慧博（２００１）学者 通过研究也得出了相同的结论。因 此，公司规模在一定程度上影响着企 业的信用。 由于对企业所处的宏观环境加 以度量存在一定的难度，非财务因素 中的行业发展状况，在一定程度上代 表宏观经济态势及具体企业在行业 中所处的地位，代表着企业的竞争实 力，可以采用行业影响力来表示。市 场地位越高的企业，其企业竞争力就 Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ａｃｃｏｕｎｔｉ