内部均衡和外部平衡的调节..
澳大利亚经济学家斯旺（Trever Swan）的方
法——支出转换政策与支出增减政策
任美国 哥伦比亚大学经济学教授。被誉为 “最优货币区域”理论之父；他构 筑了国际宏观经济的标准模式；他 是货币与财政政策混合理论的倡导 者；他重新解释了通涨和利息理论； 他发展了贸易支付平衡的货币理论； 他是供应学派的代表人。他的著作 涵盖了整个国际货币体系的历史， 并对欧元的诞生起到了决定性的作 用。
二、最优指派原则
由美国经济学家蒙代尔（R.Mundell）提出。 内容：每一目标应指派给对这一目标有相对 最大影响力，因而在影响政策目标上有相对 优势的工具。
蒙代尔的最优指派原则和丁伯根原则一 起确定了开放经济下政策调控的基本思 想，即针对内外均衡目标，确定不同政 策工具的指派对象，并且尽可能地进行 协调以同时实现内外均衡。
四、顺势而为原则
顺势而为原则是指在调控过程中要正确 认识、判断市场力量并加以巧妙利用。
第三节
内部均衡和外部平衡
短期调节的经典理论
20世纪50年代以来，西方经济学家在不同的分
析框架下，提出了不同的政策搭配方法。
两种比较有影响的搭配方法：
美国经济学家蒙代尔（Robert Mundell）的 方法——财政政策与货币政策
詹姆斯·米德（James Meade）
詹姆斯· 米德，1907年6月23日出生于英格兰南部的斯万纳 解镇，1926～1930年就读于牛津大学，1930～1931年在剑 桥三一学院受教于但尼斯· 罗伯逊。在此期间，他成为“凯 恩斯周围体的成员”并且是最早将凯恩斯理论写进教科书 的人之一。这是他“一生学术上最紧要的一年”。1936年 他的《经济分析与政策导论》（牛津出版社，1936年）出 版，仅比凯恩斯的《通论》晚几个月。1946年，米德与同 事理查· 斯通编制了第一部凯恩斯式的英国国民收入账户， 这促成了他们的成果《国民收与支出》一书的出版，该书 被视为研究国民收入核算的开创性著作。1947～1957年是 他学术生涯中最重要一段，在此期间他完成了《国际经济 政策理论》，该书为他赢得了诺贝尔经济学奖。米德被视 为西方国际经济宏观理论和国际经济政策领域的开拓者。
例：由预算赤字和货币宽松引起的货币性 收支失衡，可用下述几种方法调整
方法一 （支出增减型） 方法二（支出增减 方法三（支出增减 型与融资型） 型与支出转换型）
减少预算赤字和收 缩货币供应量
1.减少预算赤字和 1.减少预算赤字和 收缩货币供应量 收缩货币供应量 2.资金融通 2.货币贬值
结果：纠正国际收 结果：纠正国际收 结果：纠正国际收 支失衡的同时， 支失衡的同时， 支失衡的同时， 可能引起失业增 可能引发的失业 失业和社会动荡 加、经济活动活 和社会动荡程度 程度较轻、但货 力降低、社会动 较轻、但导致官 币贬值可能引起 荡 方储备流失或债 外汇市场混乱和 务增加 未来的通货膨胀
经济增长是长期目标，短期目标是三个。 对内均衡指内部经济处于充分就业和物 价稳定状态；对外均衡指国际收支达到 平衡。
一、内部均衡和外部均衡的概念
1、内部均衡的概念 内部均衡反映了国内总供给与国内总需 求相等的状态。 2、外部均衡的概念 3、即期均衡和跨时均衡
二、内部均衡与外部平衡的相互冲突
2、对米德冲突的评价
主要缺陷：针对的是在固定汇率制度下的 情况，同时也没有考虑资金流动对内外均 衡问题的影响。
米德冲突——狭义的内外均衡冲突
（二）内外均衡矛盾的产生
造成内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。 在开放经济中，政府的政策目标发生改变：增加了 国际收支这一宏观调控变量、原目标与国际收支这
（一）米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述 1、米德冲突
英国经济学家詹姆斯· 米德（J.Meade）于1951年 在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制下 的内外均衡冲突问题。
在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固 定汇率下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、 经常帐户盈余这两种特定的内外经济状况组合。
一、数量匹配原则（关于政策协调的“丁伯
根原则” ） 由荷兰经济学家丁伯根（ J.Tinbergen ）提 出。
内容：要实现n种独立的政策目标，至少需 要相互独立的n种有效的政策工具。
丁伯根小传
简-丁伯根(Jan Tinbergen)1903年生于海牙。主要从 事于把统计应用于动态经济理论,1969年与拉格纳-弗 里希共同获得诺贝尔经济学奖，是第一个获得 诺贝尔 奖的经济学家。 1903年生于海牙。1929年，莱顿大学物理学博士。 1929年－1945年，中央统计局商业循环研究的统计学 家。1936年－1938年，作为专家临时在国联秘书处工 作。1945年－1955年，荷兰政府中央计划局长。1933 年以来。任荷兰经济学院教授，教各种课程，1956年 以后，专任教授，讲授发展规划。
三、合理搭配原则
支出增减型与支出转换型政策 支出型政策与融资政策 支出增减型与供给型政策
各种类型政策的作用
1 2 3 4
支出增减型 支出转换型 供给型 融资型
需求和支出增减 需求和支出方向转移 供给增减 中性
※采用什么样的政策来调节国际 收支？
首先，取决于国际收支失衡的性质；
其次，取决于国际收支失衡时国内社会 化宏观经济的结构与状况，还取决于内 部均衡和外部平衡之间的相互关系； 最后，对于发展中国家来讲，还取决于 是否有利于经济的持续稳定增长。
第四章 内部均衡和外部平衡 的调节
第一节 从国际收支平衡到 内部均衡和外部均衡
国际收支均衡（BOP Equilibrium）
指国内经济处于均衡状态下的自 主性国际收支平衡，即国内经济 处于充分就业和物价稳定下的自 主性国际收支平衡。
内部平衡：经济增长、充分就业、物价 稳定三大宏观经济目标。
外部平衡：国际收支平衡
一新目标之间的冲突成为经济面临的突出问题。
造成内外冲突的具体原因（以固定汇率制下）：国
内经济条件的变化；国际间经济波动的传递；与基
本经济因素无关的国际资金的投机性冲击。
（三）开放经济之间冲击传递的机制 1、收入机制 2、利率机制 3、相对价格机制
第二节 内部均衡和外部均衡 相互冲突的调节原则
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第四章内部均衡和外部平衡的短期调节
2
经济衰退/失业增加
国际收支顺差
3
通货膨胀
国际收支逆差
4
通货膨胀
国际收支顺差
第二种、第三种情况意味着内部均衡和外部平衡之间的一致。 第一种、第四种情况意味着内部均衡和外部平衡的冲突。 此外，外国经济状况的变动，也会影响本国内外均衡的实现。
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第四章 内部均衡和外部平衡的短期调节
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第四章 内部均衡和外部平衡的短期调节
内部均衡和外部平衡的调节： 斯旺模型
斯旺模型将内部均衡和外部 平衡的实现归因于适当的支 出水平和国际竞争力（可以 用汇率来表示）。
斯旺模型提出的维持内外均 衡的手段是支出增减政策和 支出转换政策。
本国ห้องสมุดไป่ตู้币的实际汇率
IV 膨胀/顺差
在已对内部均衡进行讨论的基础上，可以将国际收支 平衡作为外部均衡的中间目标。
本书的外部平衡是经常账户加上了长期资本账户、即 基本账户的平衡。
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第四章 内部均衡和外部平衡的短期调节
内部均衡和外部平衡的冲突
固定汇率制下的内外失衡
内部经济状况
外部状况
1
经济衰退/失业增加
国际收支逆差
不同时间跨度的主要变量设定与比较
跨度 总需求 总供给
短期 中期 长期
可变 可变 可变
不变 可变 可变
潜在 产出
不变 不变 可变
生产率 水平
不变 不变 可变
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第四章 内部均衡和外部平衡的短期调节
外部均衡的概念
外部均衡是在国内经济均衡发展，内部均衡实现基础 上的国际收支平衡。
第四章内部均衡和外部平衡的短期调节
随着劳动力绝对供给的减少，“第二代”农民工对工 资收入、福利水平要求的提高，中国劳动力缺失将会在未 来变得越来越严重。金融危机下的“民工荒”再次凸显了 依靠低廉劳动力发展外贸的经济增长模式已经走到了穷途 末路。反过来，“民工荒”将倒逼中国的经济模式转型， 尽管这种转型是痛苦的 .
在开放条件下,一国所追求的经济目标主要有 四个：内部平衡、外部平衡、经济增长和公 平的收入分配。
2.中低收入者将受益
目前我国的收入结构是呈倒丁字形，上部是高收 入和中高收入的人群，底部是大量的低收入和中 低收入者Байду номын сангаас调节收入分配改革，最基本的还是要 增加中低收入人群的收入，其中的关键就是要提 高就业率。
在国家、资本和劳动三个分配结构中，国家 是用权力分配的，企业是用资本分配的，劳 动者主要是用劳动力来分配的。如果劳动者 失业了，就意味着国民收入的大部分可能是 用权力和资本进行分配了，因此，必须提高 就业率。而要提高就业率，就应该鼓励更多 的老百姓去创业投资，要有更多的小老板。 国家要对中小企业创业实施减税、减费措施， 让大量的中小企业吸收劳动力。
要缩小贫富差距，还要从产业结构方面进行 调整。目前，我国40%的劳动力还在农业， 服务业就业比例只有33%，因此，应扩大第 三产业的比重，把农业剩余劳动力吸收过来， 加大劳动者参与国民经济的分配。
2007年美国的财政收入为2.5万亿美元，其 中1.5万亿用于社会保障和福利。而同年，我 国财政收入的5.4万亿人民币中，只有6000 亿元用于社会保障和福利，其余的则用于政 府支出和投资。换言之，美国的国民收入相 当一部分用于富民，而我国的国民收入相当 一部分用于强国。
在开放条件下，经济政策的目的不 再只是维持内部总供给和总需求的 平衡，而且还要尽可能维持国际收 支平衡。 随着一国经济发展阶段的不同，内 部均衡和外部均衡可能会产生冲突。
第7章 内外均衡的短期调节
第二节 内部均衡和外部均衡相互冲突的 调节原则
一、数量匹配原则
丁伯根原则
荷兰经济学家丁伯根提出将政策目标和工具 联系在一起的正式模型，指出要实现N个独立的 政策目标，至少需要相互独立的N个有效的政策 工具。
简单的线性函数分析丁伯根原则：
假定： 只存在两个目标T1,T2，与两种工具I1,I2 ，令目标是 工具的线性函数
1. 米德冲突
英国经济学家詹姆斯·米德1951年在其名著 《国际收支》中提出的固定汇率制下内部均衡 和外部平衡的冲突问题。
在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总 需求的政策来调节内部均衡和外部平衡。这样，在开放 经济运行的特定区间便会出现内部均衡和外部平衡难以 兼顾的情形。
表２ 固定汇率制下内外失衡
局集中控制。 2. 没有指出政策工具调控的侧重点。
二、最优指派原则
罗伯特·蒙代尔提出每一目标应当指派给对 这一目标有着相对最大的影响力，因而在影响政 策目标上有相对优势的工具。
蒙代尔提出以货币政策实现外部均衡目标、 财政政策实现内部均衡目标的指派方案。
三、合理搭配原则
采取什么样的政策调节国际收支，看几点： ① 国际收支失衡的性质 ② 失衡时国内社会与宏观经济结构 ③ 内部均衡与外部平衡的相互关系
内部经济状况
外部状况
1 经济衰退／失业增加 国际收支逆差
2 经济衰退／失业增加 国际收支顺差
3
通货膨胀
国际收支逆差
4
通货膨胀
国际收支顺差
思考： 试说明上表中哪些情况在固定汇率制下，政府使用需求政 策可使内外均衡一致，如何调整？
在情况2、3下政策没有冲突；在情况1、4下政策面临冲突
分析：内部经济情况：经济衰退/失业增加， 外部经济情况：国际收支顺差
第五章_内部均衡与外部平衡的中长期调节
e
外
B e0 A
内2
m
内1
在总增长中的比例
四、汇率管理下的汇率失调 ——名义汇率失调的技术进步缺口
1.外延经济增长较快导致外延增长 曲线右移，要求名义汇率从 A点移 到b点（即升值）。 2.如果汇率不升值，继续保持不变 （仍在A点），甚至升值（M点）， 就会出现外延经济增长过快而导致 的失调。 3.点b到e0或者M的距离，称为名义 汇率失调的技术进步缺口。 4.这一缺口将造成效率低下。 5.本币升值，扩大内涵增长。
e
外国技术 进步冲击 本国技 术进步 的冲击
两国劳动生产率比： ad/ af
三、内外均衡的长期关系和长期 均衡汇率
合并内部均衡曲线和外部平衡曲线，可得本国长期内外 均衡下的汇率模型
e
长期外部 平衡曲线
e1 e0 e2 长期内部 均衡曲线
ad/ af
a2
a0
o
a0
a1
内涵/外延 增长比例
第五节 汇率水平变动有效性的讨论
内涵增长与外延增长的平衡意味着在经济增长的过中，要 素投入的增加与劳动生产率的提高都应做出适当的贡献。 因此，当外延经济增长较快时，要通过本币升值来促进内 涵经济增长；当内耗经济增长较快时，要通过本币贬值来 促进外延经济增长。
Байду номын сангаас
e e4
IB1 IB2 A3 A2 A1 IB3 IB4 A4 EB2 EB4 EB3
e3 e2 e1
EB1
P1 P 2
P3
P4
P
内外均衡曲线同时移动和经济增长
四、经济增长的来源分析
e
IB1 IB2 A EB1
IB3 EB3
EB2
P
外
B e0 A
内2
m
内1
在总增长中的比例
四、汇率管理下的汇率失调 ——名义汇率失调的技术进步缺口
1.外延经济增长较快导致外延增长 曲线右移，要求名义汇率从 A点移 到b点（即升值）。 2.如果汇率不升值，继续保持不变 （仍在A点），甚至升值（M点）， 就会出现外延经济增长过快而导致 的失调。 3.点b到e0或者M的距离，称为名义 汇率失调的技术进步缺口。 4.这一缺口将造成效率低下。 5.本币升值，扩大内涵增长。
e
外国技术 进步冲击 本国技 术进步 的冲击
两国劳动生产率比： ad/ af
三、内外均衡的长期关系和长期 均衡汇率
合并内部均衡曲线和外部平衡曲线，可得本国长期内外 均衡下的汇率模型
e
长期外部 平衡曲线
e1 e0 e2 长期内部 均衡曲线
ad/ af
a2
a0
o
a0
a1
内涵/外延 增长比例
第五节 汇率水平变动有效性的讨论
内涵增长与外延增长的平衡意味着在经济增长的过中，要 素投入的增加与劳动生产率的提高都应做出适当的贡献。 因此，当外延经济增长较快时，要通过本币升值来促进内 涵经济增长；当内耗经济增长较快时，要通过本币贬值来 促进外延经济增长。
Байду номын сангаас
e e4
IB1 IB2 A3 A2 A1 IB3 IB4 A4 EB2 EB4 EB3
e3 e2 e1
EB1
P1 P 2
P3
P4
P
内外均衡曲线同时移动和经济增长
四、经济增长的来源分析
e
IB1 IB2 A EB1
IB3 EB3
EB2
P
第四章 内部均衡和外部平衡的短期调节
每一工具如何分配给相应指标？ 有效市场分类原则：每一目标应当指派给对这 一目标有着相对最大影响力、因而在影响政策 目标上有相对优势的工具。如果在指派问题上 出现错误，则经济会产生不稳定并且距均衡点 越来越远。 根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币 政策在影响内外均衡上的不同效果，提出了以 货币政策实现外部平衡目标、财政政策实现内 部均衡目标的指派方案。
三、蒙代尔——弗莱明模型 蒙代尔－弗莱明模型是开放经济下进行宏观分 析的工作母机。分析一个小型开放经济，在不 同的资本流动程度下，固定汇率制和浮动汇率 制下的财政货币政策。
（一）、IS－LM－BP模型的建立 BP曲线斜率的形状取决于： 1、 边际进口倾向（m越大，BP越陡）； 2、 国际资本流动的利率弹性（资本流动程度 越高，BP曲线越平缓）。 简单模型中，假定m为常数； 本币贬值，BP右移 BP曲线左上方的点为国际收支顺差，右下方的点为 国际收支逆差
基于这样的假定，蒙代尔认为，当国内宏观经 济和国际收支都处于失衡状态时(比如在区间I的 点A时)，就采用财政政策来解决经济衰退问题， 扩大预算，使点A向点B移动。同时，应采用紧 缩性货币政策来解决国际收支问题，使点B向点 C移动。对扩张性财政政策与紧缩性货币政策的 如此反复搭配使用，最终会使点A切近点0。点 O表示国内经济达于均衡和国际收支达于平衡， 即内外同时均衡。
（一）米德冲突 英国经济学家米德(J．Meade)于1951在其名著 《国际收支》中最早提出了固定汇率制下的内 部均衡和外部平衡冲突问题，这一观点被称作 米德冲突。他指出，在汇率固定不变时，政府 只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内 部均衡和外部平衡。这样，在开放经济运行的 特定区间便会出现内部均衡和外部平衡难以兼 顾的情形。
国际金融3
蒙代尔模型
货币扩张
Ⅰ 逆差／衰退
A
B
Ⅱ 逆差／膨胀
C
Ⅳ 顺差／衰退
Q D E EB
Ⅲ 顺差／膨胀
IB
O 预算增加
IB 曲线和 EB 曲线的斜率都为负，表示当 一种政策扩张时，为达到内部均衡或外部平衡， 另一种政策必须紧缩；或一种政策紧缩时，另 一种政策必须扩 张。 IB 曲线比 EB 曲线更陡峭，是因为蒙代尔 假定，预算对国民 收入、就业等国内经济变量 影响较大，而利率则对国际收支影响较大。
kY M i h
s
式（4-6）式表明：随着产出增加，利率上升；随 着本国货币供给增加，利率下降。反映在i-Y平面 内，LM曲线斜率为正，且随着货币供给增加而右移。
（3）国际收支平衡——BP曲线
国际收支平衡表示为经常账户和资本
账户之和的平衡。BP曲线可以表示为：
第二节 内部均衡和外部平衡相互冲 突的调节原则
一、关于政策协调的“丁伯根原则” 荷兰经济学家简.丁伯根 最早提出了将政策目标和工 具联系在一起的正式模型， 指出要实现几种独立的政策 目标，至少需要相互独立的 几种有效的政策工具。
丁伯根原则的特点
一是假定各种政策工具可以供决策当局集中 控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策 目标； 二是没有明确指出哪种工具在调控中侧重哪 种目标的实现。 这两个特点与现实不符。
三元悖论
不可能 三角
稳定的汇率制度、资金的完全流动、独立的货 币政策这三个目标就如同一个三角形的三个顶点， 政府不能同时实现这三个目标，而只能在选择其 中两个的同时放弃另外一个，这便被称为“三元 悖论”，上述表述这个关系的三角形便被称为 “克鲁格曼三角”。 例如，在1944年至1973年的“布雷顿森林体系” 中，各国“货币政策的独立性”和“汇率的稳定 性”得到实现，但“资本流动”受到严格限制。 而1973年以后，“货币政策独立性”和“资本自 由流动”得以实现，但“汇率稳定”不复存在。 “永恒的三角形”的妙处，在于它提供了一个一 目了然地划分国际经济体系各形态的方法。
第四章 内部均衡与外部平衡的短期调节
三、合理搭配原则
1.政策搭配 政策搭配 将经济政策加以适当配合， 将经济政策加以适当配合，以实现内外平衡 2.政策搭配类型 政策搭配类型 支出增减型政策与支出转换型政策 支出型政策与融资型政策 支出增减型政策与供给型政策
四、顺势而为原则
1.顺势而为 顺势而为 在内外均衡的调整中，正确认识、 在内外均衡的调整中，正确认识、判断市场力 并加以巧妙利用。 量，并加以巧妙利用。 2.政策调控的不确定性 2.政策调控的不确定性 人们对未来的预期将使政策的结果难以预测 在短期内政策调控效果可能因其他变量变动迟 滞而不合意， 滞而不合意，而进一步的调控制又可能在未来 导致调过度。 导致调过度。 即使政策是一次性的， 即使政策是一次性的，也可能因调节时滞的存 在使得短期与长期效果不一致。 在使得短期与长期效果不一致。
第四章 内部均衡与外部平衡 的短期调节
引导探究的问题 如何理解内外均衡冲突的根源在于经济的开放性？ 如何理解内外均衡冲突的根源在于经济的开放性？试举 例说明。 例说明。 我国目前内外均衡是否存在冲突？如果有， 我国目前内外均衡是否存在冲突？如果有，是怎样的情 应采用什么样的调节理论？ 况？应采用什么样的调节理论？ 就发达国家和发展中国家而言， 就发达国家和发展中国家而言，其内外均衡的目标是否 相同？为什么？ 相同？为什么？试找两个发达国家和发展中国家处理内 外均衡冲突的实际例子加以讨论。 外击一国内外均衡 外国经济状况变动会冲击一国内外均衡
收入机制 利率机制 相对价格机制
第二节 内部均衡和外部平衡相互 冲突的调节原则
一、数量匹配原则 二、最优指派原则 三、合理搭配原则 四、顺势而为原则
一、数量匹配原则（丁伯根原则） 数量匹配原则（丁伯根原则）
荷兰经济学家丁伯根(J． 荷兰经济学家丁伯根 ．Tinbergen) 最早 提出了将政策目标和工具联系在一起的主张， 提出了将政策目标和工具联系在一起的主张，即 所谓的“经济政策理论” 被称为“丁伯根原则” 所谓的“经济政策理论”，被称为“丁伯根原则” ），指出要实现若干个 （Tinbergen’s Rule），指出要实现若干个 ）， 独立的政策目标， 独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有 效的政策工具。 效的政策工具。
内部均衡和外部平衡的调节
化宏观经济的结构与状况，还取决于内 部均衡和外部平衡之间的相互关系； 最后，对于发展中国家来讲，还取决于 是否有利于经济的持续稳定增长。
15
例：由预算赤字和货币宽松引起的货币性 收支失衡，可用下述几种方法调整
方法一
方法二（支出增减 方法三（支出增减
（支出增减型）
型与融资型） 型与支出转换型）
减少预算赤字和收 1.减少预算赤字和 1.减少预算赤字和
状况
状况
I 失业/衰退 逆差
II 通货膨胀 逆差
财政 政策
扩张
紧缩
货币 政策
紧缩
紧缩
III 通货膨胀 顺差 IV 失业/衰退 顺差
紧缩 扩张
扩张 扩张
23
三、蒙代尔——弗莱明模型
蒙代尔 (R. Mundell，1963）和弗莱明（J. Fleming，1962）
在IS—LM模型基础上，加入了外部均衡的分析 而形成的，继续研究斯旺曲线模型提出的政策 性难题。
在蒙代尔——弗莱明模型中，内外均衡调节的 关键在于国际收支不平衡时，不同汇率制度和 不同的资本流动自由程度下汇率和货币供给的 变动。在固定汇率制下，汇率e不变，在浮动 汇率制下，货币供给Ms不变。
36
1.什么是传统机械按键设计？
传统的机械按键设计是需要手动按压按键触动PCBA上的 开关按键来实现功能的一种设计方式。
当资本不完全流动时，ω﹥0，在i-Y平面内，BP曲 线是一条斜率为正的直线，随着本币贬值（e上 升），BP 直线向右移动，其含义是：随着本国产 出提高，需要提高利率以吸收资本流入，抵消进 口的增加。
31
2、蒙代尔——弗莱明模型分析举例
32
（1）资本完全不流动，固定汇率 制下的内外均衡调节 图4-3
15
例：由预算赤字和货币宽松引起的货币性 收支失衡，可用下述几种方法调整
方法一
方法二（支出增减 方法三（支出增减
（支出增减型）
型与融资型） 型与支出转换型）
减少预算赤字和收 1.减少预算赤字和 1.减少预算赤字和
状况
状况
I 失业/衰退 逆差
II 通货膨胀 逆差
财政 政策
扩张
紧缩
货币 政策
紧缩
紧缩
III 通货膨胀 顺差 IV 失业/衰退 顺差
紧缩 扩张
扩张 扩张
23
三、蒙代尔——弗莱明模型
蒙代尔 (R. Mundell，1963）和弗莱明（J. Fleming，1962）
在IS—LM模型基础上，加入了外部均衡的分析 而形成的，继续研究斯旺曲线模型提出的政策 性难题。
在蒙代尔——弗莱明模型中，内外均衡调节的 关键在于国际收支不平衡时，不同汇率制度和 不同的资本流动自由程度下汇率和货币供给的 变动。在固定汇率制下，汇率e不变，在浮动 汇率制下，货币供给Ms不变。
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1.什么是传统机械按键设计？
传统的机械按键设计是需要手动按压按键触动PCBA上的 开关按键来实现功能的一种设计方式。
当资本不完全流动时，ω﹥0，在i-Y平面内，BP曲 线是一条斜率为正的直线，随着本币贬值（e上 升），BP 直线向右移动，其含义是：随着本国产 出提高，需要提高利率以吸收资本流入，抵消进 口的增加。
31
2、蒙代尔——弗莱明模型分析举例
32
（1）资本完全不流动，固定汇率 制下的内外均衡调节 图4-3
内部均衡和外部平衡的中长期调节
技术进步使内涵增长曲线向右移动，技术退 步使内涵增长曲线向左移动。
可编辑ppt
17
e
内涵型经济增长（内）
Y内
图 内涵经济增长曲线
可编辑ppt
18
三、经济均衡增长与汇率
当本币贬值，外延型增长的相对比例会上升； 当本币升值，内涵型增长的相对比例会上升。 也就是说，汇率变动对两种经济增长方式具有 转换效应。
第五章 内部均衡和外部平衡的 中长期调节
可编辑ppt
1
第一节 增长条件下内部均衡和 外部平衡的中期调节
在中期分析中：
内部均衡首先仍然意味着总供给等于总需求；
其次还意味着总供给会受总需求的影响而相应 发生变动，但是，总供给的变动受到潜在产出 水平的约束。
中期跨度内的经济增长是建立在要素生产率或 劳动生产率不变的前提上的，即中期条件下的 经济增长主要是靠要素投入增加来实现的。
纠正要素规模缺口的办法是逐步让本币贬值， 以扩大外延经济的规模；纠正技术进步缺口的 办法是通过有意识的政策操作逐步让本币升值， 以扩大内涵经济的规模。
可编辑ppt
22
e
外
B 要
e0
A
素
规
模
缺 m口
内2
内1
在总增长中的比例
图 名义汇率失调的要素规模缺口
可编辑ppt
23
e
外1
M技
外2
e0
A
术
进
步
b
外延增长曲线和内涵增长曲线的交点表示的是 外延型增长与内涵型增长的适当比例，即在经 济增长的过程中，要素投入的增加与劳动生产 率的提高都做出了基于国情的适当贡献。
可编辑ppt
19
若一段时期内发生外生的技术进步，则内涵 经济对经济增长贡献的比例增加，偏离合意 的比例，为了使外延经济与内涵经济平衡增 长，本币需要贬值。
可编辑ppt
17
e
内涵型经济增长（内）
Y内
图 内涵经济增长曲线
可编辑ppt
18
三、经济均衡增长与汇率
当本币贬值，外延型增长的相对比例会上升； 当本币升值，内涵型增长的相对比例会上升。 也就是说，汇率变动对两种经济增长方式具有 转换效应。
第五章 内部均衡和外部平衡的 中长期调节
可编辑ppt
1
第一节 增长条件下内部均衡和 外部平衡的中期调节
在中期分析中：
内部均衡首先仍然意味着总供给等于总需求；
其次还意味着总供给会受总需求的影响而相应 发生变动，但是，总供给的变动受到潜在产出 水平的约束。
中期跨度内的经济增长是建立在要素生产率或 劳动生产率不变的前提上的，即中期条件下的 经济增长主要是靠要素投入增加来实现的。
纠正要素规模缺口的办法是逐步让本币贬值， 以扩大外延经济的规模；纠正技术进步缺口的 办法是通过有意识的政策操作逐步让本币升值， 以扩大内涵经济的规模。
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22
e
外
B 要
e0
A
素
规
模
缺 m口
内2
内1
在总增长中的比例
图 名义汇率失调的要素规模缺口
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23
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外1
M技
外2
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A
术
进
步
b
外延增长曲线和内涵增长曲线的交点表示的是 外延型增长与内涵型增长的适当比例，即在经 济增长的过程中，要素投入的增加与劳动生产 率的提高都做出了基于国情的适当贡献。
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19
若一段时期内发生外生的技术进步，则内涵 经济对经济增长贡献的比例增加，偏离合意 的比例，为了使外延经济与内涵经济平衡增 长，本币需要贬值。
第四章-内部均衡和外部均衡的调节
i kY M s h
式（4-6）式表明：随着产出增加，利率上升； 随着本国货币供给增加，利率下降。反映在 i-Y平面内，LM曲线斜率为正，且随着货币供 给增加而右移。
3、国际收支平衡——BP曲线 国际收支平衡表示为经常账户和资本账户之和
的平衡。 BP曲线可以表示为：
二、内部均衡与外部均衡的相互冲突
（一）米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述 1、米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951年
在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制下 的内外均衡冲突问题。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固 定汇率下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、 经常帐户盈余这两种特定的内外经济状况组合。
二、蒙代尔——弗莱明模型分析举例
1、资本完全不流动，固定汇率制 下的内外均衡调节 图4-3
i
BP
LM’
LMLeabharlann i1A’i0
A
IS
O
Y
Y1 Y0
2、资本不完全流动，浮动汇率制 下的内外均衡调节 图4-4
i
LM
BP
BP’
i1
A’
i0
A
IS IS’
0
Y
Y0 Y1
3、资本完全流动，浮动汇率制下的内外均衡调节 图4-5
方法——财政政策与货币政策
澳大利亚经济学家斯旺（Trever Swan）的方
法——支出转换政策与支出增减政策
“最优货币区域”理论之父——蒙代尔
罗伯特•蒙代尔教授一直担任美 国哥伦比亚大学经济学教授。 被誉为“最优货币区域”理论 之父；他构筑了国际宏观经济 的标准模式；他是货币与财政 政策混合理论的倡导者；他重 新解释了通涨和利息理论；他 发展了贸易支付平衡的货币理 论；他是供应学派的代表人。 他的著作涵盖了整个国际货币 体系的历史，并对欧元的诞生 起到了决定性的作用。
式（4-6）式表明：随着产出增加，利率上升； 随着本国货币供给增加，利率下降。反映在 i-Y平面内，LM曲线斜率为正，且随着货币供 给增加而右移。
3、国际收支平衡——BP曲线 国际收支平衡表示为经常账户和资本账户之和
的平衡。 BP曲线可以表示为：
二、内部均衡与外部均衡的相互冲突
（一）米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述 1、米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951年
在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制下 的内外均衡冲突问题。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固 定汇率下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、 经常帐户盈余这两种特定的内外经济状况组合。
二、蒙代尔——弗莱明模型分析举例
1、资本完全不流动，固定汇率制 下的内外均衡调节 图4-3
i
BP
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A
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2、资本不完全流动，浮动汇率制 下的内外均衡调节 图4-4
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3、资本完全流动，浮动汇率制下的内外均衡调节 图4-5
方法——财政政策与货币政策
澳大利亚经济学家斯旺（Trever Swan）的方
法——支出转换政策与支出增减政策
“最优货币区域”理论之父——蒙代尔
罗伯特•蒙代尔教授一直担任美 国哥伦比亚大学经济学教授。 被誉为“最优货币区域”理论 之父；他构筑了国际宏观经济 的标准模式；他是货币与财政 政策混合理论的倡导者；他重 新解释了通涨和利息理论；他 发展了贸易支付平衡的货币理 论；他是供应学派的代表人。 他的著作涵盖了整个国际货币 体系的历史，并对欧元的诞生 起到了决定性的作用。