众筹融资法律风险及防范措施
众筹融资的法律风险及防范措施
一、众筹的概述
（一）定义
众筹是指项目发起人通过利用互联网和社交网络传播的特性，发动公众的力量，集中公众的资金、能力和渠道，为中小企业、创业者或者个人进行某项活动或者某个项目或者创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。
（二）分类
众筹可以分为债权众筹、股权众筹、回报众筹和捐赠众筹等。
1、债权众筹，即投资者对于项目或者公司进行投资，获取一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金，中国市场上的P2P即是一种债权众筹。典型代表为Kiva Zip。
2、股权众筹，即投资者对于项目或者公司进行投资，获取一定比例的股权。典型代表为Upstart、人人投。
3、回报众筹是投资者对于项目或者公司进行投资，获取产品或者服务。典型代表为Kickstarter、Indiegogo。
4、捐赠众筹为投资者对于项目或者公司进行无偿捐赠。典型代表为Causes、YouCaring。
（三）特点
相较于传统的融资方式，众筹的精髓在于小额和大量。它的融资门槛低，而且不再以是否拥有商业价值作为唯一的判断标准，这为新型创业公司的融资开辟了一条新路径。众筹的基本特征：通过互联网完成投融资全过程;依托于社交网络进行市场营销;低成本和高效率;大众参与，直接贡献。
二、众筹的法律风险分析
（一）众筹模式涉及的相关法律问题及风险的一般性分析
由于中国专门的众筹立法缺失，实践中的众筹相关的各种安排都是在现有法律框架下寻找尽可能相关的依据，以确保其适法性。
1、利率
利率主要出现在债权众筹模式中，出资人在回收资金的过程中，通常还可以收取利息。利率应该收多少算是合法有效，是值得考虑的问题。
根据《中华人民共和国合同法》第211条：“自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或者约定不明确的，视为不支付利息。自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。”
《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》（法（民）【1991】21号）第6条：“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。 2、服务费
根据《合同法》第23章“居间合同”第424条：“居间合同是居间人向委托人报告订立合同的机会或者提供订立合同的媒介服务，委托人支付报酬的合同。”以及第426条：“居间人促成合同成立后，委托人应当按照约定支付报酬。对居间人的报酬没有约定或者约定不明确，依照本法第六十一条的规定仍不能确定的，根据居间人的劳务合理确定。因居间人提供订立合同的媒介服务而促成合同成立的，由该合同的当事人平均负担居间人的报酬。居间人促成合同成立的，居间活动的费用，由居间人负担。”
3、电子合同
根据《电子签名法》第3条：“民事活动中的合同或者其他文件、单证等文书，当事人可以约定使用或者不使用电子签名、数据电文。当事人约定使用电子签名、数据电文的文书，不得仅因为其采用电子签名、数据电文的形式而否定其法律效力。”及《电子签名法》第14条：“可靠的电子签名与手写签名或者盖章具有同等的法律效力。”
4、第三方支付平台
根据《非金融机构支付服务管理办法》（人民银行令【2010】第2号）第3条：“非金融机构提供支付服务，应当依据本办法规定取得《支付业务许可证》，成为支付机构。支付机构依法接受中国人民银行的监督管理。未经中国人民银行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。” 5、持股平台
股权众筹下，通常会将募集的出资人的投资放入一个持股平台或者会以代持的方式来处理，这体现了《公司法》、《合伙企业法》以及最高院关于股份代持司法解释的相关规定的运用。
6、非法吸收公众存款
根据《刑法》第176条：“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。”
同时，根据 《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》法释[2010]18：“违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为刑法第176条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：
（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；
（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；
（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；
（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
此外,《最高人民法院、最高人民检察院、公安部关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》（2014年3月25日）规定：“向社会公开宣传”：包括以各种途径向社会公众传播吸收资金的信息，以及明知吸收资金的信息向社会公众扩散而予以放任等情形。”比如，在向亲友或者单位内部人员吸收资金的过程中，明知亲友或者单位内部人员向不特定对象吸收资金而予以放任的；以及以吸收资金为目的，将社会人员吸收为单位内部人员，并向其吸收资金的。
根据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》法释[2010]18号：“非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任：
（1）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的；
（2）个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的；
（3）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的；
（4）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。” 尽管这一追诉标准还有可以商量的余地，但作为目前生效的追诉标准，在确定是否构成非法集资犯罪方面具有重要意义。超过上述金额或者上述出借人数量而吸收存款的，就应当被追究非法集资的刑事责任。此外，按照最高法院、最高检察院和公安部2014年联合下发的《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》（以下简称“《非法集资司法解释2014年》”）的规定，“为他人向社会公众非法吸收资金提供帮助，从中收取代理费、好处费、返点费、佣金、提成等费用，构成非法集资共同犯罪的，应当依法追究刑事责任”。
在中国尚缺乏对众筹立法的情形下，众筹模式在形式上似乎已经同时满足了四个要素，即:未经审批、通过网站公开推荐、承诺一定的回报、向不特定对象吸收资金。但是，众筹模式与非法集资仍有本质的区别，因为它不是由平台吸收公众存款或集资的行为，而是平台只是一个服务中介，嫁接项目方和出资方，构成一对多或多对多的网状结构。但必须指出，这只是一种法理上的解释和判断，由于立法尚未跟上，合法和非法往往处于一个相对模糊和不确定的状态中，尤其相关执法部门的意见往往能直接决定或影响项目的生死，法律风险犹存。
7、集资诈骗
非法集资是未经过有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限审批集资，集资者不具备集资的主体资格，承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式；向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社会公众，而不是指特定少数人；以合法形式掩盖其非法集资的实质。对于网络化非法集资活动的界定，重点是根据最高法司法解释关于非法集资的四个特征要件来判断，即：非法性、公开性、利诱性、社会性。
依据《中华人民共和国刑法》第192条【集资诈骗罪】的规定：“以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。”
《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第四条对诈骗方法进行了明确：
（1）不具有发行股票、债券的真实内容，以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的；
（2）不具有募集基金的真实内容，以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的；
（3）不具有销售保险的真实内容，以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的；
（4）以投资入股的方式非法吸收资金的； （5）以委托理财的方式非法吸收资金的；
（6）利用民间“会”、“社”等组织非法吸收资金的……
同时，《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第四条明确了“非法占有”的认定。此外，第五条明确了“数额较大”的认定：
（1）个人进行集资诈骗，数额在10万元以上的，应当认定为“数额较大”；数额在30万元以上的，应当认定为“数额巨大”；数额在100万元以上的，应当认定为“数额特别巨大”。
（2）单位进行集资诈骗，数额在50万元以上的，应当认定为“数额较大”；数额在150万元以上的，应当认定为“数额巨大”；数额在500万元以上的，应当认定为“数额特别巨大”。
由上述规定可见，刑法对于非法集资类犯罪采取极其严厉的立法态度。甚至将集资诈骗类犯罪规定为重刑。而众筹的大众参与集资的特点极容易与非法集资关联起来，稍有不慎出现越界，就有可能触犯非法集资的法律红线，涉嫌非法集资类犯罪。
8、非法发行证券
股权类众筹目前是存在最大法律风险的众筹模式，最可能涉及的犯罪是非法发行股票犯罪，该罪有两红线不能碰，一是公开（不限制人数，因为涉及不特定人），二是超过200人（虽然有些非上市公众公司股东超过200人，但是特殊原因造成，原则上不允许突破）。根据司法实践，基于SNS社交平台进行的宣传或推广，属于公开方式。 此前，有公司在淘宝网、微博等互联网平台向公众转让股权、成立私募股权投资基金等，这种行为已经被监管层明确定性为一种新型的非法证券活动。
目前大多股权众筹网站实行的投资模式都借了有限合伙制的壳，即投资人先组建有限合伙企业，再以整体入股创业公司，通过这种方式保证投资者人数不超出50人上限。但这种方式也存在问题，根据证监会新发布的《私募投资基金管理暂行办法》，可以“穿透”计算人数。
9、非法经营
如果众筹平台未经批准，在平台上擅自销售有关的金融产品或产品，并且造成了严重后果，达到了刑事立案标准，则涉嫌非法经营犯罪。《证券投资基金法》（2012修订）第九十八条：“从事公开募集基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信息技术系统服务等基金服务业务的机构，应当按照国务院证券监督管理机构的规定进行注册或者备案。”尽管该规定仅针对公开募集基金的销售等服务机构，私募基金有关法律法规并未对私募基金销售机构及人员的资质作出强制性要求，但如果涉及销售金融产品，应谨慎。
融资风险有哪些,怎样规避融资风险
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融资风险有哪些,怎样规避融资风险
民间流传“投资有风险，入行需谨慎”，可见任何高回报的投资都是带有风险的，融资也不例外。那么，融资风险有哪些?企业在进行融资时应该如何规避风险?下面，赢了网小编搜集整理了一些资料，希望有所帮助!
【网友咨询】
融资风险有哪些,怎样规避融资风险?
【律师解答】
融资风险如下：
按照项目风险的表现形式划分为：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险。
信用风险：有限追索的项目融资是依靠有效的信用保证结构支撑
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法律咨询 的，各个保证结构的参与者能否按照法律条文在需要时履行其职责，提供其应承担的信用保证，就是项目的信用风险。这一风险贯穿于整个项目各个过程之中。
完工风险：这是项目融资的主要核心风险之一，具体包括：项目建设延期、项目建设成本超支、项目迟迟达不到“设计”规定的技术经济指标、极端情况下，项目迫于停工、放弃。无论在发展中国家还是发达的工业国家，项目建设期出现完工风险的概率都是比较高的。项目的“商业标准”是贷款银行检验项目是否达到完工条件的方法。具体包括：(1)完工和运行标准;(2)技术完工标准;(3)现金流量完工标准;(4)其他形式的完工标准。常用的几种完工保证形式，如：(1)无条件完工保证;(2)债务承购保证;(3)单纯的技术完工保证;(4)完工保证基金;(5)最佳努力承诺。
生产风险：项目的生产风险是在项目试生产极端和生产运行阶存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称，是项目融资的另一个主要的核心风险。主要表现形式包括：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。
技术风险：贷款银行为避免更大风险，项目选择应为经市场检验成熟的生产技术项目。
浅析众筹融资的定义与特点
浅析众筹融资的定义与特点
【摘要】
众筹融资是一种通过互联网平台向大众募集资金的融资方式。其特点包括互动性强、资金来源广泛、门槛低廉等。众筹融资主要分为股权众筹、产品众筹和慈善众筹。其优势包括融资渠道广、风险分散等，但也存在市场不稳定、项目难度较大等风险。成功的众筹案例有数，如Oculus Rift等，但也有失败案例如Coolest Cooler。未来，众筹融资有望进一步发展，对于初创企业尤为重要。经验教训包括项目定位要清晰、市场调研要充分等。众筹融资具有广阔的发展前景，但也需要谨慎选择合适的项目和平台来实现最大收益。
【关键词】
众筹融资、定义、特点、分类、优势、风险、成功案例、失败案例、发展前景、启示、结语
1. 引言
1.1 众筹融资的概念
众筹融资是一种通过互联网平台向大众募集资金来支持特定项目或企业发展的融资方式。在传统融资模式中，企业通常通过银行、投资机构或个人投资者融资，而众筹融资则是通过广泛的社会参与者共同投资的方式来实现资金筹集。 众筹融资的概念包括以下几个关键要素：众筹是一种集众多个人的资金来支持特定项目的方式，不同于传统的集中融资模式。众筹融资往往是通过互联网平台进行的，将项目或企业的信息发布在在线平台上，吸引更多的投资者参与。众筹通常以小额投资为主，每个投资者可以根据自己的财力承担相应的投资金额，实现资金的分散和集中。
众筹融资是一种融资方式的革新，通过互联网平台和社会化参与的方式，实现了资金的去中心化和民主化，为创新项目和初创企业提供了更广泛的融资渠道。随着互联网和数字化技术的不断发展，众筹融资在未来将有更广阔的应用前景和潜力。
1.2 众筹融资的特点
一、社会性和群体性强：众筹融资是通过互联网平台向大众募集资金，参与者可以是普通投资者、消费者、支持者等，形成了一个社会性和群体性强的融资方式。这种方式不仅促进了资金的集聚，也拉近了项目方与投资者之间的距离，增强了互动和沟通。
众筹存在法律风险吗
众筹存在法律风险吗
现在越来越多的朋友们遇到一些困难的时候会参与众筹，对于众筹大家也有了更多的了解和认识，但是大家要知道众筹其实是存在一定法律风险的，参与众筹或者是发掘众筹的话，要了解一下具体的程序，按照相关的法律规定来进行，操作，那么众筹存在法律风险了，下面为大家详细介绍一下。
一、众筹存在法律风险吗？
1.非法集资法律风险
从形式上看，众筹融资与非法集资极为相似。许多人甚至将众筹融资与非法集资划等号，从根本上否定众筹融资的合法性。但是，这种观点忽略了众筹融资与“非法集资”之间的根本区别，即是否存在社会危害性的区别，因此是不恰当的。
2.股份代持引发的法律风险
股权众筹的实际投资人经常人数众多，但根据我国《公司法》的规定，股东人数有上限限制。实际投资人只有借助股份代持模式才能够成为项目公司的(隐名)股东。因此，股权众筹必然要面临股份代持可能存在的各种法律风险。
3.项目发起人和融资平台欺诈的风险
众筹融资的项目发起人、平台与投资人拥有的信息是不对称的。项目发起人和平台对项目以及项目发起人的资信状况拥有充分的信息，投资人则对项目以及项目发起人的资信状况知之甚少。众筹融资的投资人进行的都是小额投资，不可能亲自或者聘请第三方对项目以及项目发起人的资信状况进行尽职调查。因此，由信息不对称导致的欺诈风险难以消除。
4.众筹融资被认定为“公开发行证券”的风险
我国《证券法》第10条对公开发行证券作了明文规定，并且规定“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式”。众筹融资平台在募集资金过程中经营要面对不特定对象，其人数常超过200人，很容易违反《证券法》关于公开发行证券的规定。
二、众筹的特征：
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的点名时间网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
融资方面的法律规定(3篇)
第1篇
一、概述
融资是指企业、个人或其他经济组织通过发行债券、股票、银行贷款、融资租赁、信托等方式，筹集资金以实现其经济活动的过程。融资活动涉及到资金供求双方的权益，因此，融资方面的法律规定对于维护市场秩序、保护投资者利益具有重要意义。本文将从以下几个方面对融资方面的法律规定进行探讨。
二、融资活动的基本法律关系
1. 发起人与投资者之间的法律关系
发起人是指发起设立公司、发行债券、股票等融资活动的人。投资者是指通过购买债券、股票等方式参与融资活动的人。发起人与投资者之间的法律关系主要体现在以下几个方面：
（1）发起人应依法履行信息披露义务，保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。
（2）投资者有权要求发起人提供有关融资活动的详细信息，并有权对发起人提供的信息进行核实。
（3）投资者有权参与融资活动，享有投资收益。
2. 发起人与承销商之间的法律关系
承销商是指受发起人委托，代为发行债券、股票等融资工具的人。发起人与承销商之间的法律关系主要体现在以下几个方面：
（1）发起人应按照约定向承销商支付承销费用。
（2）承销商应依法履行承销义务，保证融资活动的顺利进行。
（3）承销商有权要求发起人提供有关融资活动的详细信息，并有权对发起人提供的信息进行核实。
3. 发起人与监管机构之间的法律关系
监管机构是指对融资活动进行监管的政府机构。发起人与监管机构之间的法律关系主要体现在以下几个方面：
（1）发起人应依法向监管机构报送融资活动的相关材料。 （2）监管机构有权对融资活动进行监督检查，确保融资活动的合规性。
（3）监管机构有权对违规融资活动进行处罚。
三、融资活动的法律规定
1. 信息披露制度
（1）发起人应依法履行信息披露义务，包括但不限于公司章程、招股说明书、债券募集说明书、财务报表等。
（2）信息披露的内容应真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（3）监管机构有权要求发起人提供有关融资活动的详细信息，并有权对发起人提供的信息进行核实。
众筹解析
众筹解析
众筹的分类
（一）债权众筹（Lending-basedcrowd-fund-ing）
1.定义
投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金（我给你钱你之后还我本金和利息）。
2.法律关系
债权众筹的筹资人和出资人分别相当于资金的借入方和借出方、债务人和债权人，因此债权众筹其实就是P2P借贷平台——多位投资者对网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。在法律上而言，这相当于一般的借贷关系，但是对于以债权为回报或者对价的众筹来讲，很可能触碰到非法集资的界限.
（二）股权众筹（Equity-based crowd-funding）
1.定义
投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权（即我给你钱你给我公司股份）。当然，如果再做细分，那么股权众筹又可分为凭证式、会籍式和天使式等众筹模式。
2.法律关系
股权众筹相当于是筹资人面向普通投资者，通过出让一定比例的项目公司股份，与出资人共同出资成立一个项目公司，或者共同成立合伙企业，出资人则通过投资入股公司或合伙企业，以获得未来收益。因此，股权众筹也可以看做是筹资人通过引入新股东的方式增加公司运营资金的行为，客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。股权众筹在中国是一个非常敏感的融资模式，目前所有涉及其中的企业都如履薄冰，对参与人数有严格限定，并且要进行参与人员的预先注册和筛选。原因很简单，按照《证券法》规定，如果融资项目向非特定对象公开发行股票，或者对超过200个特定对象发行股票，那么都属于公开发行股票。这实
际上就等于是越线去做了证券交易所的工作，这其中所涉及的法律，已经远远超越普通的非法集资，而是资产证券化。所以这条路不仅仅是在国内，在众筹最发达的美国也是明令禁止的禁区。
国家对融资的管理规定(3篇)
第1篇
第一章 总则
第一条 为了规范融资行为，防范金融风险，促进金融市场的健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，制定本规定。
第二条 本规定所称融资，是指企业、个人以及其他组织通过金融渠道筹集资金的行为，包括但不限于银行贷款、证券发行、信托、租赁、融资租赁、保理、委托贷款等。
第三条 国家对融资实施宏观调控和微观监管，维护金融市场的公平竞争，保护投资者合法权益，确保金融安全稳定。
第四条 国家鼓励金融机构创新融资产品和服务，支持实体经济发展，但必须遵循风险可控、稳健经营的原则。
第五条 本规定适用于在中国境内从事融资活动的金融机构、融资企业、融资中介机构和个人。
第二章 融资主体资格管理
第六条 从事融资活动的主体应当具备以下条件：
（一）具有独立法人资格或者合法经营主体资格；
（二）有健全的内部控制制度；
（三）有良好的信用记录；
（四）有符合规定的注册资本和资产规模；
（五）有符合规定的专业人员。
第七条 金融机构从事融资业务，应当依法取得相应的金融许可证。
第八条 融资企业应当符合国家产业政策，具有合法的经营许可，并按规定向监管部门报送相关信息。
第九条 融资中介机构应当依法取得相应的资质证书，并按规定进行备案。
第三章 融资产品管理 第十条 融资产品应当符合以下要求：
（一）符合国家法律法规和产业政策；
（二）具有明确的融资目的和用途；
（三）风险可控，收益与风险相匹配；
（四）信息披露充分，透明度高；
（五）操作流程规范，便于监管。
第十一条 金融机构发行融资产品，应当依法取得相应的金融许可证，并按规定进行信息披露。
第十二条 融资产品应当明确融资主体、融资期限、融资利率、融资条件等关键信息。
第十三条 融资产品不得虚假宣传、误导投资者，不得采取不正当手段进行融资。
第四章 融资渠道管理
第十四条 国家鼓励金融机构通过多种渠道开展融资业务，包括但不限于：
股权众筹的运营模式(股权众筹及操作办法)
股权众筹及操作办法
一、股权众筹概述
1.定义
众筹（CrowdFunding）作为网络商业的一种新模式，来源于“众包（CrowdSourcing）”，但与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。具体而言，众筹是指项目发起者通过利用互联网和SNS（SocialNetworkingServices）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。
股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收益。这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。
2.分类
从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。
3.参与主体 股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。
（1）筹资人。筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。
（2）出资人。出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。
（3）众筹平台。众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。
股权众筹案例及法律分析
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1 / 10 股权众筹案例及法律分析
一、股权众筹平台运营模式
(一)平台业务范围和操作流程
1．平台业务范围
2．平台运营的具体操作流程
（二）平台操作流程关键环节
1、投资者审核
2、项目审核
3、线下撮合投资者和创业者达成投融资合议
4、投资人入资
(三)平台资金管理
二、股权众筹的法律风险
三、股权众筹的法律风险
一、股权众筹平台运营模式
以三个在我国影响较大的股权众筹平台——创投圈、天使汇、大家投为例，从平台业务范围和操作流程、平台操作流程关键环节、平台资金管理三个方面进行分析，对股权众筹运营模式进行总结。
(一)平台业务范围和操作流程
1．平台业务范围
股权众筹平台目前的主要业务就是为初创企业种子期融资提供平台，审核并向投资者推荐项目，使初创企业有机会直接接触到中国顶级的投资者，同时使投资者可以通过平台找到高质量的项目。除此之外，创投圈、天使汇还有直接为项目进行直接投资的业务。同样的，大家投也为线上投融资合议达成后提供线下的有限合伙企业设立甚至工商登记的服务，以及之后的入股协议的促成服务。可以看出，目前的股权众筹平台不仅致力于线上线下撮合投创双方，也致力于投资如有异议或侵权请及时联系，客服将立即删除！
2 / 10 合议打成之后的整个投融资过程。
2．平台运营的具体操作流程
总结三家平台的运营流程，初创企业种子期融资一般都需要通过线上线下两个阶段进行，具体包括“注册账号→填写个人信息→创建项目→发送商业方案→投资人线下约谈→约谈成功投资人投资→线下增资手续”七个阶段。下图是大家投提供的流程图，其与其它两家平台的操作流程基本一致：
（二）平台操作流程关键环节
下面结合平台目前存在的两种融资模式：“快速合投”模式与“领投+跟投”模式对平台运营流程的几个关键环节进行介绍和分析。
所谓“快速合投”是天使汇推出的一种融资模式，这种模式的特点主要是为合投设置了时间壁垒，即对每个融资项目都设置30天的投资周期。而所谓“领投+跟投”是天使汇与大家投平台上都存在的一种模式，该模式的特点在于拥有一定领域投资经验和风险承担能力的投资者通过平台审核后成为该领域的“领投人”，“领投人”通过分享投资经验，带领“跟投人”进行合投，领投人因此获得跟投人的利益分成以及项目方的股份奖励。无论是“快速合投”还是“领投+跟投”模式，都遵循一般的融资流程，除此之外，领投人还需要经过特别的资格认证。
股权众筹存在的六大风险
1 股权众筹存在的六大风险
国内的股权众筹还处于起步阶段，因而很多机制还是不够完善，这也导致了不少股权众筹风险的存在，但作为投资领域，也不可能毫无风险，毕竟股权众筹一旦退出，所带来的收益是巨大的，像天使街国内第一个股权众筹退出案例就给投资者们带来了5倍的收益。下面我们一起来看看股权众筹的风险：
一、股权架构风险
众筹的魅力在于，集众人之力，众人之财，共同完成某件事情。不可避免的是，股东人数会比较多。但我国法律法规对股东人数有明文规定，有限合伙公司股东人数不可超过50人，非上市的有限责任公司和股份有限公司股东人数不得超过200人。如何在不触犯法律法规的前提下，如何处理投资者股权问题成为了风险之一。
1、选择委托持股，由某一个实名股东持有他人股权，并且在工商登记里中体现出该实名股东的身份。而这极有可能项目公司及实名公司不认可众筹股东的身份。因此，代持股人的信用及身心安全，是众筹股东所关心的。
2、选择有限合伙公司持股，将五十个众筹股东作为这个有限合伙公司的投资人，把资金投入有限合伙公司;然后，有限合伙公司把这笔款再投入项目公司，由持股平台作为项目公司的股东。此种方法，只适用于无上市预期的公司，对于即将上市的项目公司却是行不通的。
因此，进行股权众筹融资时，需要进行细致的股权架构设计，既要保证投资人的投资行为合法化，又要保证未来企业上市时股东数量适当。在防范股权架构风险上，认为企业主体公司尽可能不采用众筹的方式，在子公司或者 2 门店上可以采用众筹方式，将众多的投资人锁定在股权架构的底端，并承诺未来企业上市时进行股权回购。
二、投资人非理性风险
股权众筹本身就是为了吸收社会闲散资金，降低融资成本，所以降低投资门槛，允许普通老百姓参与众筹。而不少普通投资者没有投资的判断力，更多的是凭借着众筹发起人的商业计划书和自己的直观感觉进行投资。然而，这样的人群又普遍具有艺高人胆大的意识，没有领略资本市场的残酷，往往选择那些高风险高收益的风险投资项目，投资行为欠缺理性。一旦项目失败，对于普通投资人来说很有可能就是倾家荡产。
《股权众筹融资管理办法(试行)》
《股权众筹融资管理办法（试行）》
(征求意见稿)
第一章 总则
第一条 【宗旨】为规范私募股权众筹融资业务，保护投资者合法权益，促进私募股权众筹行业健康发展，防范金融风险，根据《证券法》、《公司法》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发[2014]17号)等法律法规和部门规章，制定本办法。
第二条 【适用范围】本办法所称私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进行的股权融资活动。
第三条 【基本原则】私募股权众筹融资应当遵循诚实、守信、自愿、公平的原则，保护投资者合法权益，尊重融资者知识产权，不得损害国家利益和社会公共利益。
第四条 【管理机制安排】中国证券业协会(以下简称证券业协会)依照有关法律法规及本办法对股权众筹融资行业进行自律管理。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公司(以下简称市场监测中心)对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。
第二章 股权众筹平台
第五条 【平台定义】股权众筹平台是指通过互联网平台(互联网网站或其他类似电子媒介)为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。 第六条 【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。
证券业协会为股权众筹平台办理备案登记不构成对股权众筹平台内控水平、持续合规情况的认可，不作为对客户资金安全的保证。
第七条 【平台准入】股权众筹平台应当具备下列条件：
(一)在中华人民共和国境内依法设立的公司或合伙企业;
(二)净资产不低于500万元人民币;
(三)有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员，具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人;
(四)有合法的互联网平台及其他技术设施;